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火币积分行情兴业证券股份有限公司2022

币圈快讯 币圈行情 2022年06月11日

  比特币莱特币行情k线莱特币行情

  以下简称“公司”或“兴业证券”)的评级反映了其作为全国性综合类上市证券公司联合资信评估股份有限公司(以下简称▪◇“联合资信”)对兴业证券股份有限公司(,强的竞争优势近年来保持很,产管理业务板块发展态势较好财富管理板块的经纪业务及资,有很强的区域竞争力并且在福建地区具。2021年2019-,增速均高于行业平均水平公司营业收入和净利润△○▽,情况良好整体经营,结果持续提升且分类评级,平良好内控水☆-★。21年末截至20,实力很强公司资本△◁,资本充足性较好资产流动性和。

  时同,相关监管政策变化等因素可能对公司经营带来的不利影响联合资信也关注到经济周期波动、国内证券市场波动以及;竞争加剧伴随市场,业务将会持续承压佣金及手续费相关。

  前的债务规模相对于公司目,行规模较大本次债券发。券发行后本次债,不变的情况下在其他因素▲◆,担将有所增加公司债务负,盖程度较发行前有所减弱各项指标对全部债务的覆,较好仍属。

火币积分行情兴业证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券评级报告(注册稿)

  略的稳步推进随着公司战,利水平有望进一步提升未来公司业务规模和盈,将进一步增强整体竞争实力=◇。

  本次债券偿还能力的综合评估基于对公司主体长期信用以及,体长期信用等级AAA联合资信确定公司主,用等级AAA本次债券信,望稳定评级展。

  东背景很强1. 股,形成有力支持能够对公司●-=。全国性综合类证券公司公司作为福建省最大的,业务转型与发展等方面给予公司较大支持实际控制人福建省财政厅能够在资金、。

  竞争力很强2. 综合,持续提升内控水平。保持着很强的区域竞争力近年来公司在福建地区;资产管理业务发展态势较好财富管理业务中的经纪及。21年20,升至A类AA级公司分类评级•◇◇,平良好内控水。

  和盈利能力很强3. 资本实力△=•,动性较好资产流•▽。实力很强公司资本,足性较好资本充;资产占比较大优质流动性,动性较好资产流。9年以来201,平持续提升公司盈利水,于行业增速水平净利润增速高▪▷□,力很强盈利能。

  1•▲■. 公司经营易受运营环境变化的影响指示评级 aaa 评级结果 AAA 。管政策变化等因素可能对公司经营带来不利影响经济周期变化、国内证券市场波动以及相关监。

  用风险上升带来的风险暴露增加行业风险 3 2. 市场信■□。用风险事件频发近年来市场信▪△◁,益类证券及资本中介业务债权公司持有较大规模的固定收▷★▷,一定的减值风险相关资产存在△▽。

  严带来的合规和管理压力加大未来发展 1 3. 监管趋。严监管趋势行业保持★…,管理仍需不断加强公司内控和合规。

  、B、C、D、E…▽-、F共6个等级注…○:经营风险由低至高划分为A,价划分为6档各级因子评,最好1档,最差6档◇□○; F1-F7共 7个等级财务风险由低至高划分为,价划分为7档各级因子评,最好1档▽•◇,最差7档;三年加权平均值财务指标为近;型得到指示评级结通过矩阵分析模果

  数之和在尾数上存在差异系四舍五入造成注:1.本报告中部分合计数与各相加★…△;说明外除特别,人民币均指□△●,为合并口径财务数据均;风险控制指标均为母公司口径2.本报告中涉及净资本等●☆-;

  瑾 证券公司(债券)资信评级(2003年) 阅读全AAA 稳定 2013/3/15 杨杰 赖金昌陈文

  级报告通过报告链接可查阅注▼●◆:上述历史评级项目的评;级方法和评级模型均无版本编2019年8月1日之前的评号

  为联合资信所有一★○▷、本报告版权,面授权未经书,或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统中严禁以任何形式/方式复制、转载▼▲、出售、发布。

  级程序得出的截至发表之日的独立意见陈述二◇▲、本报告是联合资信基于评级方法和评★=,构或个人影响未受任何机。信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点评级结论及相关分析为联合资信基于相关■☆,事实陈述或鉴证意见而非对评级对象的…●-。级报告遵循了真实◁=▪、客观、公正的原则联合资信有充分理由保证所出具的评。

  分析不构成任何投资或财务建议三、本报告所含评级结论和相关,有任何金融产品的推荐意见或保证并且不应当被视为购买◆★、出售或持。

  何机构或个人的专业判断四、本报告不能取代任▽▲,报告及评级结果而导致的任何损失负责联合资信不对任何机构或个人因使用本◆-△。

  限公司(以下简称“该公司-◇”)委托所出具五△▪◆、本报告系联合资信接受兴业证券股份有,司或第三方相关主体提供引用的资料主要由该公,要的尽职调查义务联合资信履行了必,确性和完整性不作任何保证但对引用资料的真实性、准。专业机构出具的专业意见联合资信合理采信其他,具的专业意见承担任何责任但联合资信不对专业机构出◁◇。

  信与该公司构成评级委托关系外六★▷、除因本次评级事项联合资,影响评级行为独立、客观…☆◇、公正的关联关系联合资信、评级人员与该公司不存在任何。

  仅适用于本次(期)债券七◁□▼、本次信用评级结果,期)债券的存续期有效期为本次(;评级的结论根据跟踪,果有可能发生变化在有效期内评级结。调整○□、更新□…◆、终止与撤销的权利联合资信保留对评级结果予以◆▼。

  年10月设立的福建兴业银行证券业务部兴业证券股份有限公司的前身是1991★▲。4年4月199,文《关于成立福建兴业证券公司的批复》批准经中国人民银行银复〔1994〕160号,

  券业务部的基础上在福建兴业银行证,兴业证券公司改组设立福建,行全资子公司为福建兴业银□=▷,1.00亿元注册资本金为。9年8月199=◁◇,

  福建兴业证券公司与福建兴业银行脱钩及增资扩股方案的批复》批准经中国证券监督管理委员会证监机构字〔1999〕73号文《关于,兴业银行脱钩公司与福建,及增资扩股进行改制◇▽▪;12月同年,名为现名公司更。10年20○■▼,准兴业证券股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准经中国证监会证监许可〔2010〕1240号《关于核,币普通股 2.63亿股公司向社会公开发行人民,总额为人民币22亿元发行后公司注册资本••。年10月2010,券交易所挂牌上市公司股票在上海证▼-■,兴业证券”证券简称“-☆,1377.SH”证券代码“60◇•。增资扩股后经历次,2年3月末截至202,股本均为66.9公司注册资本和7

  国资委的全资子公司第二大股东为福建省,比例较为分散其他股东持股☆◁■,控股股东及实际控制人福建省财政厅为公司☆◆。

  销与保荐证券承;自营证券•=▽;融券融资;基金代销证券投资□▪;融产品代销金;金托管业务证券投资基▲=•。供中间介绍业务为期货公司提;互

  业证券股份有限公司关于股东权益变动的提示性公告》1 根据公司于2021年11月29日披露的《兴★▷○,17〕49号)和《福建省人民政府关于印发福建省划转部分国有资本充实社保基金实施方案的通知》(闽政〔2020〕6号)等文件规定公司收到控股股东、实际控制人福建省财政厅通知:根据《国务院关于印发划转部分国有资本充实社保基金实施方案的通知》(国发〔20,省财政福建厅

  和医疗器械等内容及电子公告服务(依法须经批准的项目联网信息服务不含新闻、出版、教育▷=-、医疗保健、药品,方可开展经营活动)经相关部门批准后▼☆。

  21年末截至20,25个部门公司设有,专业分公司、158家证券营业部共成立108家区域分公司、1家,6家子公司并控股境内▼★▪,限公司(以下简称“兴证资本”)、兴证投资管理有限公司(以下简称“兴证投资=★▲”)、福州兴证物业管理有限公司和境外1家子公司兴证(香港)金融控股有限公司(以下简称=○“兴证香港☆●•”)分别为兴证全球基金管理有限公司(以下简称“兴证全球基金”)、兴证期货有限公司(以下简称“兴证期货”)、兴证证券资产管理有限公司(以下简称“兴证资管△=▷”)、兴证创新资本管理有○●。21年末截至20▲○☆,工10200人公司合并口径员。

  021年末截至 2,2174.63亿元公司合并资产总额,511-▼◇.92亿元其中客户资金存款;21.08亿元负债总额 17,款605.12亿元其中代理买卖证券;权益)453.55亿元所有者权益(含少数股东,公司所有者权其中归属于母益

  )将无偿划转至福建省财政厅名下专项用于充实社保基金的划转专户等 2家股东所持本公司股份的10%(合计136142686股。持有公司18…◁◆.24%和2.03%股权福建省财政厅普通账户和划转账户将分别◇-▼。导致公司控股股东、实际控制人发生变化本次国有股权无偿划转事项的实施不会○◇。

  21年20■○,189▼◆▷.72亿元公司实现营业收入,6-○.63亿元利润总额7•…,.55亿元净利润58=★,中其○•,净利润 47.43亿元归属于母公司所有者的○◁◆;量净额152.06亿元经营活动产生的现金流,加额164.34亿元现金及现金等价物净增。

  022年面向专业投资者公开发行公司债券”本次债券全称为◁◇•“兴业证券股份有限公司2,50.00亿元(含)拟发行规模不超过1◁○●;过10年(含)发行期限为不超☆-▽;为100元每张面值◇△,平价发行按面值。固定利率债券本次债券为☆▽,销商根据簿记建档结果确定票面利率将由公司与主承;利计息采用单,复利不计▽★,息一次每年付,次还本到期一△▪•,金的兑付一起支付最后一期利息随本•▷▼。

  济下行压力积极应对经,了连贯性、稳定性宏观经济政策保持。保持了一定力度积极的财政政策◆◆,微企业的支持加大了对中小,主体的活跃度保持了市场;政策灵活精准稳健的货币,模同名义经济增速基本匹配货币供应量和社会融资规。体看整,“十四五”良好开局2021年实现了,稳健有效宏观政策□◆…。

  步核算经初,总值114.37万亿元2021年我国国内生产,价计算按不变,8.10%同比增长,2 5▽◁.11%两年平均增长◇▲。度来看分季,在基数影响下逐季回落GDP当季同比增速=■,0%★◁◇、4=◆●.90%和4.00%分别为18.30%、7.9■-。均增速来看从两年平,经济稳定修复上半年我国,.95%、5.47%一、二季度分别增长4▲=▲;速回落至4.85%三季度两年平均增,生动能不足的共同影响所致主要是受供给端约束和内◁▼;纾困政策的有力推进随着保供稳价和助企,的约束有所改善供给端限电限产,增长有所加快四季度经济,小幅回升至5.19%GDP两年平均增速。

  产业中三大,影响仍未恢复至疫前水平第三产业增速受局部疫情。21年20,速分别为5.08%和5.31%第一、二产业增加值两年平均增◁●,019年的水平均高于疫情前2☆▲,况良好恢复情;均增速为 5.00%第三产业增加值两年平,年7•□.20%的水平远未达到2019○◆•,反复影响较大所致主要是受局部疫情。

  总额按现价计算注••■:1.GDP▷◁;增速均以美元计价统计2. 出口增速、进口;■●、全国居民人均可支配收入增速为实际增长率3. GDP增速★=、规模以上工业增加值增速☆△◆,速均为名义增长率表中其他指标增■▷○;失业率统计中4. 城镇,城镇登记失业率2017年为,为城镇调查失业率2018年开始…★▷,为期末数指标值…-▼;

  动能偏弱内生增长◆■。方面消费,零售总额 44.08万亿元2021年我国社会消费品,2.50%同比增长1★•◁; 3▷▪▲.98%两年平均增速,情前水与疫平

  00%)差距仍然较大(2019年为8.■…,聚集型服务消费造成了较大冲击主要是疫情对消费特别是餐饮等。方面投资,(不含农户)54.45万亿元2021年全国固定资产投资▷--,4.90%同比增长○◁○;

  长3.90%两年平均增,为5.40%)仍有一定差距较疫情前水平(2019年。中其▲◁,投资持续走弱房地产开发;持低位运行基建投资保◆●;资持续加速制造业投,大领域中的亮点是固定投资三。方面外贸★•,价格等因素共同支撑我国出口高增长海外产需缺口、出口替代效应以及●▼。

  21年20-…,总值6▲●•.05万亿美元我国货物贸易进出口,史最高值达到历。中其●□□,36万亿美元出口金额3.,9.90%同比增长2◆▷=; 2.69进口金额万

  21年20△○,温和上涨CPI△◆•,冲高回落PPI。21年20,涨0☆▪.90%CPI同比上,心CPI同比上涨0.80%扣除食品和能源价格后的核,动上行的态势总体呈现波•□●;同比上涨8★▷.10%2021年 PPI,回落的态势呈现冲高。等因素推动PPI升至高位输入性因素和供给端偏紧,政策落实力度不断加大而随着四季度保供稳价-●,炭煤、

  21年20,现高位回落的态势社融增速整体呈,增速同名义经济增速基本匹配货币供应量和社会融资规模的□•☆。21年末截至20,314.13万亿元社融存量余额为 ,10.30%同比增长 ,年末低3个百分点增速较2020。构看从结★■,是主要支撑项人民币贷款;比大幅下降政府债券同,019年水平但显著高于2●△△,期效应发行错使

  增速在年底触底回升得政府债券支撑社融;资回归常态企业债券融;模大幅压降非标融资规…▷●,规模的主要因素是拖累新增社融●◆•。应方面货币供,速持续回落M1同比增■-◇,相对较为稳定M2同比增速,剪刀差整体呈扩大趋势2021年M2-M1▽◁,融资需求减弱反映了企业▼◆☆,愿下降投资意=▷•。

  现恢复性增长财政收入呈,得到有力保障重点领域支出。21年20▪△…,入20.25万亿元全国一般公共预算收,0.70%同比增长1,恢复性增长态势财政收入呈现。中其,7.27万亿元全国税收收入1,1.90%同比增长1,位运行△▼•、企业利润较快增长等因素主要得益于经济修复、PPI高。时同,减税降费超过1万亿元2021年全国新增,策得到有效落实各项减税降费政。方面支出◇○•,预算支出24◇★.63万亿元2021年全国一般公共…□,0.30%同比增长。中其★□,同比增长3▽▼●.50%、7.20%■=▪、3.40%教育、科学技术-▲◁、社会保障和就业领域支出分别◇○=,支出增速高于整体▽-▽,得到有力保障重点领域支出。21年20◆○•,收入9.80万亿元全国政府性基金预算,4▷○.80%同比增长。让收入 8.71万亿元其中国有土地使用权出,3▼▷■.50%同比增长…■◁,▽▲.90%)明显放缓增速较上年(15☆○;出 11.37万亿元全国政府性基金预算支,3.70%同比下降◁••,落地与资金发放有所滞后等因素影响主要是受专项债项目审核趋严、项目▪▲▲。

  总体稳定就业形势,增幅放缓居民收入。21年20◁□◇,业率均值为5.10%全国各月城镇调查失◆-,0%左右的调控目标低于全年 5.5。均可支配收入3.51万元2021我国全国居民人,长8☆•●.10%实际同比增;速5.06%两年平均增,9年(5▽△.80%)水平仍未恢复到疫情前201,了一定的抑制作用也对居民消费产生△▷。

  发展面临“三重压力”2022年我国经济□-▽,稳增长为重点宏观政策以。年12月2021,国经济发展面临需求收缩中央经济工作会议指出我、

  转弱■☆“三重压力-▼○”供给冲击●•、预期◁▪,作要稳字当头◆=-、稳中求进提出2022年经济工●▪,适当靠前政策发力,极的财政政策要提升效能宏观政策要稳健有效○★•:积,准◆-、可持续更加注重精;策要灵活适度稳健的货币政○◆▼,性合理充裕保持流动;大内需战略实施好扩,持续恢复促进消费-▼,有效投资积极扩大▽△□,内生动力增强发展。托底作用下在宏观政策,济或将维持稳定增长2022年我国经,合理区间运行在。

  长更加依赖内生动力2022年经济增。需求来看从三大,动作用或将有所减弱2022年出口的拉,资产投资但固定★•=,主的基建投资有望发力尤其是以政府投资为,也有望企稳回升房地产投资增速▲▲;民增收和相关政策的刺激随着疫情影响弱化▷■、居◁◆,增长可期消费需求,更加依赖内生动力的稳定增长2022年我国经济有望实现。

  市场波动较大近年来股票,模持续增长债券市场规;20年20,表现强势股指全年,度大幅回升交易活跃,现大幅波动市场利率出;向国企蔓延债券违约。

  年来近,震荡加剧股票市场★●■,18年20,导致沪深指数出现较大幅度下跌经济环境下行叠加不利外部影响,进一步萎缩投资交易量;

  19年20,期回暖市场预,先扬后抑股票市场,献全年大部分涨幅股票市场一季度贡,亦大幅增长市场成交量▲○;20年20▽▼◆,年表现强势股票市场全▲◁☆,的▷◁“慢牛”格局呈现震荡上涨★▷,额大幅提升市场交易。所公布的数据根据证券交易,

  20年底截至20,的公司合计4154家上交所和深交所上市□☆;79.72万亿元股票市场总市值为,增长34.46%较2019年底;25◁○.64倍平均市盈率为•-◁,增长5.29倍较2019年。额为 206.02万亿元2020年全部A股成交,2◁●.37%同比增长6。20年底截至20,为1.62万亿元市场融资融券余额☆◇,增长58.84%较2019年底,为 91.54%其中融资余额占比,为8□▲◁.46%融券余额占比。20年20,募集资金1.67万亿元上交所和深交所共实际◁△,8▷=△.20%同比增长;业分别为396家、362家△•、18家和8家完成IPO、增发、配股和发行优先股的企;企业分别为206家和41家完成可转债和可交债发行的==▼。

  场方面债券市,年来近,融严监管双重影响下在宽松货币政策和金,模不断扩大债券市场规☆…△,平波动下降整体利率水=▲,场有所分化信用债市,券需求增长高等级债○▽。17年20,降杠杆▽=△”政策下在严监管和“,有所调整债券市场;下半年以来2018年,政政策使债市出现分化定向降准配合积极财,债券认购资金充裕地方债和高等级,的违约事件不断发生同时资金链断裂导致;19年20,违约常态化债券市场▪•★,延续下降趋势货币市场利率,率保持平稳国债收益…▲;20年20,模持续增长债券市场规,货币政策影响受疫情以及=●•,现大幅波动市场利率出,底后逐步回升5月份利率探,价指数总体平稳中债信用债净,向国企蔓延但债券违约。nd统计根据Wi,020年底截至 2,4☆▼▽.30万亿元债券余额为11,增长17.72%较2019年底◁•□。行方面债券发,各类债券5=◆•.03万只2020年境内共发行,▼◆●.89万亿元发行额56,5▽▼.90%同比增长2-◆-。金额为1282◁▼.19万亿元2020年境内债券交易总。中其,241◁=☆.09万亿元现券交易成交金额为,893▽•■.97万亿元回购交易成交金额为,47.13万亿元同业拆借金额为1。

  市场方面衍生品,业协会统计数据根据中国期货,成交额为437.53万亿元2020年全国期货市场累计,0▼☆▽.56%同比增长5▼☆。中其,金额为115.44万亿元中国金融期货交易所的交易,65.80%同比增长 ,的26.38%占全国市场份额。

  ) 图2 债券市场余额和增长率(单位:万亿元●□□、%图1 股票市场指数和成交额情况(单位:点、亿元)

  0年6月202,股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》证监会发布《中国证监会关于全国中小企业☆○□,业转板上市制度建立新三板企,业可申请转板到科创板或创业板上市新三板精选层连续挂牌一年以上企•▼,市场的有机联系加强多层次资本。1年9月202,“服务定位为创

  规模的逐步扩大随着证券市场,模逐年增长证券公司规,情及政策影响较大盈利水平受市场行;20年20,绩大幅增长证券公司业□•。

  中共中央关于制定国民经济和社会发展 册成立新型中小企业的主阵地”的北京证券交易所注《,层次布局不断完善我国资本市场的▽◇▷。极培育公开透明●•、健康发展的资本市场第十三个五年规划的建议》指出“积,发行交易制度改革推进股票和债券□■•,融资比重提高直接,杆率”降低杠=▪,革”“支持战略性新兴产业发展■○…”等要求同时明确提出“深化创业板■•、新三板改。9年6月201,了上海证券交易所科创板开板仪式证监会和上海市人民政府联合举办▪•,正式开板科创板;22日7月,公司上市交易科创板首批,来了一个全新板块中国资本市场迎。

  年来近,呈稳步增长态势证券公司的数量。2020年2016-△□,净资产规模逐年扩大证券公司总资产和○▪,以来增幅较大2019年▷•-;现U型走势净利润呈●◇,带来的股市下跌冲击的影响2018年受中美贸易战▷▷,水平大幅下降证券行业盈利; 2020年2019年和,好政策等因素影响受市场行情和利◁△,绩大幅改善证券公司业。入结构来看从目前收,投资银行业务以及自营业务为主证券公司收入来源以经纪业务、,受到市场行情的影响营业收入水平较易●◁,压力较大未来转型。

  20年20,炎疫情爆发国内新冠肺,对疫情为应,流动性宽松政策国家出台一系列,革政策不断推出加之资本市场改,逐步恢复国内经济,体表现较好证券市场整。20年20,维持严监管态势证券公司行业◇▼□,及资本市场深化改革推进随着新证券法落地实施以,违规行为从严处罚监管层对资本市场。其派出机构披露根据证监会及,公司的罚单超过150张2020年以来涉及证券,年罚单数量远高于上▲▼,产管理业务和自营业务遭到重罚多家证券公司投资银行业务、资■◆。表现看从业务-◁,司经营业绩大幅提升2020年证券公▲-•,实现不同程度增长各业务板块收入均;构方面业务结,行仍是收入的主要构成经纪、自营、投资银▼…,占比较2019年有所提升经纪和投资银行业务收入。20年底截至20,

  资产为8.90万亿元139家证券公司总△•,增长22•△.50%较2019年底☆★;▲▽.31万亿元净资产为 2,增长14.10%较2019年底,.82万亿元净资本为1,

  增长12.35%较2019年底▽…。20年20■★★,收入 4484▲•.79亿元139家证券公司实现营业◆☆…,575.34亿元实现净利润 1,41%和27.98%分别同比增长 24.,比大幅增长经营业绩同=△,家公司实现盈利其中有127。

  产为10.31万亿元140家证券公司总资,长 15.84%较2020年底增;☆△-.49万亿元净资产为 2☆●,增长7.79%较2020年底☆▲◇;▷▪▲.94万亿元净资本为1,

  增长 6•▷▲.59%较2020年底★•◁。年前三季度2021,业收入3663▽-.57亿元140家证券公司实现营,439.79亿元实现净利润 1▼★◁,00%和8.51%分别同比增长 7.,持增长态势经营业绩保,中其有

  化改革背景下在资本市场深▼●,管态势将延续证券公司严监◁◁●;项利好政策密集出台2020年以来多=◁☆,纲领性文件出台新《证券法》等,券行业健康有序发展将推动资本市场和证。

  行管理办法>

  决定》等再融资新规颁布的决定》《关于修改的☆●,再融资松绑为上市公司,务实体经济的能力增强资本市场服,司抗击疫情助力上市公▪-,全面修复国内经济。

  0年3月202,》正式实施新《证券法,规成本并全面推行注册制加大了资本市场违法违,注册制已全面实施公司债、企业债,改革正式落地创业板注册制。年 6月2020,管理办法(试行)》等文件发布《创业板首次公开发行股票注册,点注册制创业板试▽-。

  0年5月202,的决定》发布《关于修改,放开拓宽了证券公司融资渠道证券公司次级债公开发行的,公司降本增效有助于证券•▪▲。

  0年7月202,公司分类监管规定〉的决定》证监会发布《关于修改〈证券□•,体现合规审慎导向此次修订进一步◁▼▽,异化发展引导差…◇=,标有所弱化对规模指,小型券商利好中,商仍保有优势地位但总体上大型券。

  年 3月2021,改的决定》及配套规定证监会发布《关于修,主要股东定义修改证券公司,股东资质要求适当降低主要==●,化股权相关审批事项等落实新《证券法》并简★○,东准入和监管的相关要求进一步完善了证券公司股。

  1年4月202,性评价指引(试行)》证监会修订《科创属,过10%的常规指标新增研发人员占比超,类分类界定科创板行业领域按照支持类、限制类、禁止,清单制度建立负面=☆•;工作规则中在咨询委●▷□,征求意见制度完善专家库和,管合力形成监•○;行上市审核中交易所在发▷▼◁,于形式的原则按照实质重•▼,自我评估是否客观重点关注发行人的-□,的核查把关是否充分保荐机构对科创属性,综合判断并做出。

  1年5月202…◁▪,司“白名单”公布证监会首批证券公◁▼,取消部分监管意见书要求对纳入白名单的证券公司,保留的监管意见书同时对确有必要▲◇,作流程简化工,中事后从严监督检查从事前把关转为事。续后,情况对“白名单▪●”持续动态调整证监会将根据证券公司合规风控。

  1年7月202,公司短期融资券管理办法》中国人民银行公布《证券,1日起开始正式实施自2021年9月▲◆。行短期融资券实施宏观管理中国人民银行对证券公司发,性和金融市场运行情况可根据货币市场流动□▪◆,余额与净资本比例上限和最长期限调整证券公司发行的短期融资券。

  1年7月202,司从事投行业务归位尽责的指导意见》证监会发布《关于注册制下督促证券公-▼,管力度强化监……,认真履职尽责督促证券公司,构▪▲“看门人”作用更好发挥中介机。

  1年9月202◇…▽,于修改的决定》证监会发布《关,投资风险特别公告次数挂钩的要求取消新股发行定价与申购安排△☆、◆▲◇;行价格区间的相关规定删除累计投标询价发,其业务规则中予以明确由深圳证券交易所在。了科创板、创业板新股发行定价相关业务规则沪深证券交易所★…☆、中国证券业协会同步完善◆◇●。月同◆▲★,股票并上市辅导监管规定》证监会发布《首次公开发行◁■,辅导相关工作进一步规范□▲,场注册制改革创造条件积极为稳步推进全市…▪☆。

  业务、资产管理业务、信用业务和自营业务为主我国证券公司业务结构以经纪业务、投资银行;司盈利水平显著上升2020年证券公,场投资理财需求能力持续提升服务实体经济能力和服务市○□…。

  是我国证券公司主要的业务收入来源经纪业务、自营业务和投资银行业务,加大创新业务开拓力度近年来证券公司不断,金率水平逐年下探同时经纪业务佣▪•●,占比呈下降态势经纪业务收入,保持20%以上但收入占比仍。入受市场行情影响较大证券公司各业务板块收。18年20,不高以及股权融资低迷等因素影响受证券市场震荡下行、交投活跃度,收入均有所下滑证券公司各板块,比升至30%以上自营业务收入占,纪业务收入占比下降投资银行业务和经■◇。火币积分行情19年20☆■◆,交投活跃度提升影响受股票市场回暖、▲●△,为主的利息净收入占比均有明显提升以自营为主的投资收益和以信用业务。20年20,续多年下降后有所回升经纪业务收入占比连,占比小幅提升投资银行业务,务市场投资理财需求能力持续提升证券行业服务实体经济能力和服…●,型初见成效财富管理转。

  年持续下降2019;时同,对传统依赖营业部营销的经纪业务模式形成挑战证券公司客户资金账户非现场开户服务的推出将。年来近,近年来证券,佣金率下行竞争加剧使-◆,业务向财富管理转型力度经纪业 公司加大经纪,6- 业务从传统的股票交易业务转为逐步开展多经纪务的收入对证券公司的收益贡献度在 201金

  交叉营销融产品。时同,务专业化水平等措施将为经纪业务带来新的增长动力重塑经纪业务条线组织架构、增加投顾人员、提升服。

  模方面收入规,场景气度呈强相关性经纪业务与股票市▪▷□,的波动性具有较大-▷。18年20-■◇,部分创新型上市公司违规经营随着中美贸易战的持续以及,资热情减退股票市场投,有所下降成交量▷◆•;影响受此,买卖证券业务净收入623◇▷.42亿元2018年131家证券公司实现代理,4.06%同比下降2。19年20,有所回暖市场预期-◆,

  19年20▷★◁,净收入(含席位租赁)787◆■.63亿元133家证券公司实现代理买卖证券业务,6.34%同比增长2。20年20,二季度快速上涨股票市场指数于,币政策逐步退出下半年随着货■◆-,横盘调整市场指数☆◇,量大幅增长全年交易★▪△,入(含席位租赁)1161.10亿元证券公司实现代理买卖证券业务净收,7▲▲.42%同比增长4。年前三季度2021▲□◇,90△◇.30万亿元沪深两市成交量1,0.47%同比增长2;000◁▽.79亿元(含交易单元席位租赁)证券公司实现代理买卖证券业务净收入1○◁,1.19%同比增长1▲=•,备较强的增长动力证券经纪业务仍具。

  场融资规模呈较高相关性投行业务收入与资本市;承销与保荐业务为主投资银行业务以证券…★△,业板注册制落地等利好政策将为投行业务带来增量再融资=●、并购重组政策松绑以及科创板开板、创。

  务以证券承销与保荐业务为主目前证券公司的投资银行业。融资产品的日趋多样化随着近年来证券市场,求不断增加企业融资需,规模也快速扩大债市市场融资。

  本市场融资规模呈较高相关性证券公司投行业务收入与资▽▼。9年以来201,创板落地…=、货币政策边际宽松受益于IPO审核常态化、科,收入大幅增长投资银行业务…●▽;为2020年投行业务增长蓄力年末再融资、并购重组政策松绑。

  0年以来202,数及过会率明显提升A股IPO审核家,20年20,O家数634家发审委审核IP,家通过审核其中605▲•…,5.43%过会率达9-▽△,远高

  47家通过家数及89.17%的通过率于2019年全年277家审核家数◇▪、2。20年20,4699.63亿元IPO发行规模合计▼■,396家发行家数•◁,57%和 95.07%分别同比增长 85.。利好政策影响受再融资新规▪▷★,20年20•△,54.34亿元再融资规模88,6.10%同比增长2,降趋势扭转下。板方面科创,类公司提交上交所上市委审核2020年共有229家科创☆▲,获得通过218家,率很高通过,2262.60亿元预计募集资金规模 。场方面债券市▲☆,20年20▽◇☆,域企业发行公司债券进行融资证券公司积极促成疫情防控领,类债券金额10.05万亿元2020年证券公司承销各☆◆,2.09%同比增长3□★。述因素基于上,20年20,净收入 672•△▲.11亿元全行业实现投资银行业务▼-,39.26%同比增长 。年前三季度2021,业务净收入416••-.00亿元证券公司实现证券承销与保荐▽☆,3.61%同比下降。

  格局来看就市场,了较明显的阶梯式竞争格局证券公司投资银行业务形成▼◇▽。实力▲□□、技术优势以及股东背景一些大型证券公司依靠资本□•▽,具有明显的竞争优势在大型融资项目上,模以上的发行承销项目几乎垄断了百亿元规,集中度较高显示该业务△◆◁。20年20,公司市场份额为52.83%股权承销金额排名前五的证券;公司市场份额为43▲○.94%债券承销金额排名前五的证券。

  类投资和固定收益类投资自营业务主要包括权益,制的放宽以及另类投资子公司设立政策的颁布2012年证券公司业务范围和投资方式限,资向多领域投资●■•、多交易工具的方向转变意味着证券公司自营业务从传统单边投。18年20◆◇,跌幅较大股票市场,股持续下跌其中权重▷•▲,数由涨转跌创业板指☆-▷。等利好政策下在定向降准,全年上涨4.00%中债新综合净价指数,缓了自营业务降幅债券投资收益减◇■,出现集中违约但债券市场▲◁;新增 43家违约主体2018年债券市场=▼,的9家大幅增加较2017年,54.50亿元违约金额达11,金额的3▪•◇.42倍系2017年违约,和上市公司居多违约主体以民企。19年20,市

  有所回暖场预期,先扬后抑股票市场,亦大幅增长市场成交量△■□;2018年下降趋势资金市场利率延续,资收入大幅增长证券公司自营投;时同,市场违约呈常态化2019年债券,关投资风险需关注相。20年20,数大幅上涨股票市场指,涨36◆○.02%其中深证成指上;约向国企蔓延债券市场违,违约超预期个别国企◇▽,利差走阔造成信用。年前三季度2021,价值变动)1064.04亿元证券公司实现投资收益(含公允,4.97%同比增长◆○•。

  前目,理、定向资产管理及专项资产管理等在内的产品体系证券公司资产管理业务初步形成了包括集合资产管。3年以来201▪=,公司加强业务创新证监会鼓励证券,管理业务发展资产,品管理向全面的客户资产配置的转型推动资产管理业务模式从目前单一产。8年4月201▲■-,规范金融机构资产管理业务的指导意见》中国人民银行等多部委联合发布《关于,品杠杆水平控制资管产▪-●,道类业务并限制通,升主动管理能力促使证券公司提。年11月2018,要求证券公司存量大集合资产管理业务对标公募基金进行管理证监会发布的《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》,务需转为私募产品符合特定情况的业◆★。年来近◆◆,展趋势由通道转主动型管理证券公司资产管理业务发,仍是主要部分定向资管产品,有所下降但其占比;

  去通道”等政策影响受资管新规及资管“,务规模呈下降趋势证券公司资管业。业务向主动管理转型证券公司资产管理,加值能力提出更高要求对其增值服务和产品附。主动管理能力的不断提升随着证券公司投研能力和,证券公司收入增长点资产业务有望成为▼■。20年末截至20△▪▲,模为 10○•.51万亿元证券公司资产管理业务规,下降14.48%较2019年末;20年20☆•,务净收入299=●.60亿元证券公司实现资产管理业,8.88%同比增长▷▽。年前三季度2021,务净收入219.62亿元证券公司实现资产管理业,比增同长

  用业务发展速度较快近年来证券公司信,市场风险和信用风险但该类业务面临较高;务大幅增长但风险可控2020年融资融券业,风险继续化解股票质押业务。

  用业务发展速度较快近年来证券公司信,升作出一定贡献为自身业绩的提。0年3月31日开展以来融资融券业务自201,呈数量级的攀升在业务规模上,市场具有较高相关性融资融券余额与股票。所公布的数据根据沪深交易,20年末截至20,1.62万亿元融资融券余额,增长58▽△.84%较2019年末◇▲,幅增长且总体风险可控融资融券业务规模大。业务方面股票质押★●☆,下跌而导致质押风险暴露2018年以来因市场,标准、降低业务规模以化解风险证券公司普遍提高股票质押风控;时同,以及纾困资金逐步到位随着质押品市值回升-▲,风险有所缓解股票质押业务。20年末截至20,市值的比重为5▪-▼.42%全市场质押股份市值占总,.79个百分点较年初下降 0;0%的上市公司家数亦持续下降控股股东持股质押比例超过8,风险继续化解高比例质押。规模仍然较大但目前质押△◁,市场行情变化以及个股“黑天鹅”事件未来依然要谨慎关注政策推进情况、◆●。1年9月末截至202,18415.25亿元沪深两市两融余额为…☆,13.74%较年初增长。额的稳步增长随着两融余△•▲,收入亦呈增长态势信用业务利息净。年前三季度2021▷★,收入483◆-◇.07亿元证券公司实现利息净,8.41%同比增长。

  年来近=★,市场环境的变化随着监管理念及=•=,争越来越激烈证券行业竞□○▲,中化▷=、差异化和专业化竞争演变并由分散化、低水平竞争向集。

  的建立以及资本中介业务的开展随着以净资本为核心的监管体系,券公司竞争力的重要因素净资本规模成为制约证。0年7月202,会提出证监◇▼,管理公司实施市场化并购重组鼓励有条件的证券公司=▪、基金◆□☆。为其发展壮大的重要手段证券公司之间收、并购成。0年3月202--,

  券股份有限公司100%股权的并购中信证券股份有限公司完成对广州证,龙头券商的地位进一步稳固了其▲◁;月4,券 29.99%股权的收购天风证券已基本完成对恒泰证■▲…;0月1,程中未就核心条款达成一致意见国联证券和国金证券因合并过,止并购宣布终,6月华创成为继证

  太效应▽=”的凸显随着行业■•☆“马,证券公司稳固行业地位市场化并购有助于龙头▷■◇,业务短板弥补自身-■,的资源调配实现跨区域。

  年来近◇=◁,续补充净资本证券公司持,19年20,券等2家证券公司实现上市国内有红塔证券、华林证,0年以来202…▽,并购重组方式“曲线上市”湘财证券和英大证券通过▷○,国际中银、

  司○▽☆、财达证券已实现A股上市中泰证券、国联证券、中金公,证券公司已处于 IPO辅导期或已过会阶段首创证券•★、信达证券◇☆、万联证券、国开证券等★●。20年20▽◆=,券公司完成增发和配股共计 16家上市证,200▽●.00亿元和150.00亿元其中海通证券和国信证券分别增发募资△☆■,资126◁▪●.83亿元招商证券完成配股募,模大幅提升资本金规,效应有所加强行业内头部。争方面区域竞◆○,务类型等方面形成了比较竞争优势部分证券公司在特定地域、特定业,南区域具备较强竞争优势等比如西南证券在重庆等西。

  年10月2019,会宣布证监•…,年4月1日起自2020,外资股比限制取消证券公司。20年末截至20,证券公司已达8家中国内地外资控股,立合资证券公司其中四家为新设,)有限责任公司、星展证券(中国)有限公司▲▷=、系野村东方国际证券有限公司、大和证券(中国摩

  中国)有限公司根大通证券(,持股比例获得控股权的证券公司另外4家是外资股东通过提升,摩根史丹利华鑫证券有限公司、高盛高华证券有限责任公司系瑞银证券有限责任公司、瑞信证券(中国)有限公司、。外此★△■,和甬兴证券有限公司2家国内证券公司证监会批准新设金圆统一证券有限公司,进一步加剧行业竞争。来看短期,和客户资源等绝对领先优势国内证券公司拥有网点布局,本土证券公司冲击有限证券行业对外开放对;来看长期,业进一步开放随着证券行,类业务方面的优势将使国内证券公司面临挑战外资证券公司在产品创设和财富管理等创新,转变经营理念▷☆、规范业务发展的一个重要契机放宽证券公司外资准入将成为国内金融机构△☆,行业整体优化有利于证券。

  年 11月2019,造“航母级证券公司◇□”证监会明确表态要打,策的出台将进一步加剧证券公司分化局面同时《证券公司股权管理规定》及配套政,表现、资本实力以及信用水平等方面明显优于弱股东证券公司具有强大股东实力的证券公司在业务发展○□、风险防范、盈利,现差异化和专业化发展也将引导证券公司实▪★,司竞争格局重塑证券公☆•。

  证券公司的兼并重组随着行业的发展和,场集中度大幅提高证券公司行业市•=•。公司所有者权益排序按2020年末证券,业收入合计 2994.25亿元2020年前十大证券公司实现营,5.85亿元净利润99★★,分别为66☆○▷.76%和63◆○.21%占全行业营业收入和净利润的比重。20年底截至20□■,总额为5.85万亿元前十大证券公司资产,的65.70%占全行业总资产▲▲△。务指标占比均超过60%前十大证券公司上述财,中度较高行业集=△☆。

  力度的加强随着监管,管态势将延续证券行业严监;的冲击以及证券公司合规风险事件的发生需关注外部经济不确定性对国内资本市场。

  0年7月202◁◆,假事件被处以-☆“史上最严”的监管措施广发证券及14名高管因康美药业造,证券被证监会实行接管同月新时代证券和国盛,件频发监管事,度很大处罚力,态势将延续预计严监管…■。时同,资本市场提到□•“要健全金融机构治理中央经济工作会议针对2021年▪★□,

  场健康发展促进资本市,公司质量提高上市★▲,废债行为★…▷”打击各种逃,”或成为2021年的一个工作重点“金融机构治理●▽”“打击逃废债行为●○,依然是证券行业的工作重点因此风险控制和合规管理☆•,事件的发生仍需保持关注对于证券公司相关风险…△■。

  转型压力加大证券公司业务,”的局面进一步凸显证券行业“强者恒强◆▲,成中小证券公司转型方向专业化、特色化发展或,为行业战略发展的重要主题兼并收购及协同发展有望成。

  9年以来201,于行情回暖带来的收入增长证券公司业绩改善主要受益,压力仍较大业务转型,争态势并未改善行业同质化竞。意的是值得注,券公司牵手互联网巨头2019年以来多家证,股成立一家合资技术公司如中金公司将与腾讯控;建立金融科技全面战略合作伙伴关分公系财通证券宣布联合蚂蚁金服、阿里云正式;阿里云在场景应用领域展开深度合作东方证券与华为在云计算领域▲◁○、与▽▼。时同,金融科技领域加大投入多家证券公司先后在,建新型财富管理业务模式并希望借助智能科技搭▼▽,□▲□、招商证券等如平安证券●•□。公司在资大型证券本

  技运用等方面具有较强竞争力实力、风险定价能力、金融科,势将加速证券行业集中度的提升在创新业务领域获得的先发优。外此,态要打造“航母级证券公司”证监会于2019年明确表,司并购重组且行业内收并购事件已有发生于2020年表示鼓励有条件的证券公,券公司巩固市场地位这将有助于大型证,及自身快速发展实现优势互补,强者恒强★-△”的局面亦加剧证券行业“■=。套政策也将引导证券公司实现差异化和专业化发展2019年出台的《证券公司股权管理规定》及配,临竞争将愈加激烈中小证券公司面-▪,之路或为其转型方向走特色化、专业化,是其发展路径之一谋求新股东亦或,司股权变更或增加未来中小证券公■=。

  21年末截至20,本均为 66.97亿元公司注册资本和实收资,股比例为20.27%其中福建省财政厅持,国资委的全资子公司第二大股东为福建省,比例较为分散其他股东持股•●★。控股股东及实际控制人福建省财政厅为公司☆☆。

  类上市证券公司之一公司是全国性综合,牌照齐全各项业务,的证券业务板块具备较为完整;金公司■■、直投公司等控股期货公司、基,营发展的业务模式呈现出综合化经。21年末截至20□•,本均为 66=◆.97亿元公司注册资本和实收资,74.63亿元资产总额 21▽-☆,258.31亿元母公司口径净资本,业排名靠前资本实力行。点遍布全国公司业务网▷=,1年末公司共截至202有

  境内分公司109家,8家营业部设有15,省70家其中福建,备很强网点竞争优势公司在福建省内具★◁◇。

  020年证券公司经营业绩排名情况根据证券业协会公布的2018-2•★◇,均排在行业 20位左右公司多项经营业绩指标,争力很强综合竞■☆。

  2021年2019-,A级、A类A级和A类AA级公司分类评级结果分别为A类,内控情况很好公司合规及。

  刘志辉先生公司总裁△◆○,9年出生196,研究生硕士,商务师国际□◆▼。员、副主任科员、主任科员曾任福建省政府办公厅科,稽查处主任科员、副处长☆■、处长福建证监局机构处、上市处◆•、。书记•○★、董事○…、总裁现任公司党委副■…□,股有限公司董事会副主席兼任兴证(香港)金融控。

  计10200人公司在职员工共▪□,人员 9621人本科及以上学历,4☆◆.32%占比 9,3154人其中硕士,学历84人博士及以上,育程度较高员工受教。

  21年末截至20•▲…,理人员9人公司高级管,总监、董事会秘书由1名副总裁兼任)其中总裁1名、副总裁5名(其中合规▲▪…,中首席财务官由1名董事兼任)首席类高级管理人员3名(其。

  由董事会聘任或解聘公司高级管理人员,日常经营管理负责公司的,事会决议实施董。员学历背景较高公司高级管理人,金融行业经营管理经验拥有丰富的金融监管或-□。

  杨华辉先生公司董事长,6年出生196-○,学博士经济▪■,经济师高级•◇。行党委委员、副行长历任兴业银行上海分,行党委书记■△、行长兴业银行杭州分★◆,限公司党委书记联华国际信托有★•☆、

  代理总裁董事长、,司党委书记、董事长兴业国际信托有限公。书记◁△-、董事长现任公司党委,会主席、兴证全球基金管理有限公司董事长兼任兴证(香港)金融控股有限公司董事◁▷○。

  信用信息报告(机构信用代码:98D)根据公司提供的中国人民银行企业基本,4月13日查询日截至2022年,注类和不良/违约类贷款记录公司无未结清和已结清的关▼•。

  债务融资工具的本息偿付记录根据公司过往在公开市场发行,司有逾期或违约记录联合资信未发现公,况良好履约情。

  21年末截至20△--,行授信额度约1622亿元公司(母公司口径)获得银,约274亿元已使用额度;行授信额度5亿元兴证期货获得银,使用尚未。授信额度74亿港币兴证香港获得银行◁--,约5亿港币已使用额度◇▽◆,通■==、信誉良好融资渠道畅=○,期、减免情况未发生贷款展。

  管理条例》《证券公司治理准则》《上市公司治理准则》等法律法规及规范性文件公司按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券公司监督,公司治理架构建立并完善▲•…,事会议事规则》《总裁工作细则》以及董事会各专门委员会议事规则等规章制度同时公司制定了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监。▲==、董事会、监事会和经营管理公司经营决策体系由股东大会层

  司的权力机构股东大会是公…◁▷。东大会规则》和《公司章程》的要求公司按照《公司法》《上市公司股,开股东大会召集、召,内容符合相关要求表决程序和决议。年来近,选举新一届董事会董事、开展证券基金托管业务公司股东大会表决通过了有关修改公司章程▪■▲、○▽、

  司的决策机构董事会是公▽▷,专门委员会下设四个•■,会、薪酬与考核委员会、风险控制委员会分别是战略与ESG委员会、审计委员,门委员会议事规则行驶职权根据《公司章程》及各专。9名董事组成公司董事会由,董事3名其中独立。多数且由独立董事担任召集人公司审计委员会中独立董事占。年来近,展战略规划、年度工作报告公司董事会会议审议通过发、

  的内部监督机构监事会是公司▼△▽,大会负责向股东◇▼▷。5名监事组成公司监事会由…•,监事2名其中职工△▽○;利完成监事会换届2021年也顺。

  监事等议案变更股东=◆•,分支机构进行现场调研等形式履行监督职能监事会还通过列席董事会和管理层会议▪••、对。

  立党委公司设,事长由一人担任党委书记◆◆▪、董△○,序进入董事会、监事会和高级管理层符合条件的党委成员可以通过法定程。

  券公司内部控制指引》以及《会计法》《企业会计准则》建立财务报告内部控制公司依据《证券法》《公司法》《企业内部控制基本规范》及其配套指引▷■▼、《证。资产安全、财务报告及相关信息真实完整、提高经营效公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规○•…、率

  控制指引》以及《上海证券交易所上市公司内部控制指引》等相关规定公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引、《证券公司内部,信息与沟通、内部监督等内部控制五要素按照内部环境-◁▼、风险评估、控制活动◆□•、,实际情况结合公司,会◁=、管理层与全体员工各层级持续完善覆盖董事会、监事,行与监督各环节贯穿决策、执,业务性质、规模和复杂程度相适应的内部控制体系涵盖公司及所属单位各种业务和管理事项的与公司◇○•,实完整、提高经营效率和效果、促进公司实现发展战略提供合理保障为公司经营管理的合法合规•◆、资产安全、财务报告及相关信息的真★★。

  市公司作为上,控制评价报告披露制度公司建立了年度内部◆◁△,其分支机构◁•、主要控股子公司的主要业务内部控制评价的范围涵盖了公司总部及。年来近◇-,度内控评价与合规管理有效性评估等工作公司通过实施审计项目…▼□、合规检查、年,设与执行情况进行监督检查对公司内部控制制度的建=◇,及时推进整改对发现的问题▼◁,度执行力的提高促进公司内控制•■。内部控制审计报告根据公司公告的,本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制2019-2021年审计机构均认为公司按照《企业内部控制基,控制机制运行良好总体看公司内部○▼。

  2020年2019和,评级结果均为A类A级公司在中国证监会分类。21年20,升至A类AA级公司分类评级■•。

  7月26日2019年□■,2013/14课税年度及2016/17课税年度的报税表公司子公司兴证国际资产管理有限公司因未在指定期限内递交,税务条例》违反了《▷▽•,3000元港币罚款被香港税务局处以。 8日补交2013/14课税年度及2016/17课税年度的报税表兴证国际资产管理有限公司根据香港税务局要求已于2019年 8月▽◇,日缴纳3000元港币罚款并于2019年10月10。

  20年20◇□■,或代销的金融产品的问题被上海证监局出具了警示函公司上海分公司因存在个别员工私自销售非公司发行;在江西公司因省

  公司项目推荐挂牌过程中国荣医疗信息股份有限=▪,纠纷被福建证监局出具了警示函存在员工廉洁问题且引发了客户☆◇◁;换领经营许可证等问题被深圳证监局出具了警示函公司深圳分公司因存在变更营业场所未及时申请。述情况针对上,相关整改工作公司均进行了,入环节管理以及廉洁从业检查采取的措施包括强化员工准◇■-;

  关业务架构调整投行相,务管理机制完善内部业▷▷;商营业执照以及经营许可证申请重新提交材料并完成更新后工▽☆,公场所管理等加强分公司办◇▪。

  21年20,份识别方面存在问题公司因公司客户身,司出具的《行政处罚决定书》收到人行福州中心支行对公;在营业税未按期进行申报的问题济南泺源大街证券营业部因存□▼△,大街证券营业部出具的《税务行政处罚决定书(简易)》收到国家税务总局济南市历下区税务局对公司济南泺源;美行业深度:举重若“轻”公司因发布的研究报告《医,》存在问题求美有方,券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》收到福建证监局对公司出具的《关于对兴业证。进反洗钱内部控制体系建设公司收到相关处罚后积极推,核心义务方面整改工作完成了客户身份识别等;缴纳罚款、补交年度报税表按照济南历下区税务局要求…◇;布前的合规审查机制公司深化研究报告发,规检查增加合▼◇▲,与底稿审核并严格研报,报质量提升研,息合法合规确保发布信,合规培训和合规教育同时加强证券分析师,门提交整改报告按要求向监管部。

  份从而增强自身资本实力公司拟向原股东配售股,能够顺利实施若本次配股△▷,业竞争力将进一步增强则公司资本实力•…、行。时同,也关注到联合资信,金规模等方面仍存在不确定性本次配股实施时间和募集资。

  证券股份有限公司配股公开发行证券预案》根据公司于2021年8月披露的《兴业,开发行证券(以下简称“本次配股”)公司拟采用向原股东配售股份的方式公。股募集本次配资

  元(具体发行规模视发行时市场情况而定)金总额预计为不超过人民币140.00亿,部用于增加公司资本金扣除发行费用后拟全,运资金补充营,金用途见下表具体募集资:

  处于快速发展阶段我国证券行业正,升综合竞争力、稳固竞争优势的重要因素资本实力是证券公司扩大业务规模、提。能顺利实施本次配股若,夯实资本实力有助于公司,业竞争力提升行,抵御能力增强风险,实现提供有力支持为公司战略目标。年4月29日的公告根据公司 2022,中国证监会核准通过公司配股申请获得。

  理业务、机构服务业务和自营业务公司营业收入主要来源于财富管。2021年2019-,理转型及业务协同公司推进财富管,务发展较好财富管理业■=☆,和利润规模持续增长带动公司营业收入•▽。受市场环境影响但公司业绩易☆-=,实现仍存在不确定性未来的收入、利润▲□。

  2021年2019-,持续回暖证券市场,合增长15…○.38%公司营业收入年均复,21年20★•,比增长7☆●▷.92%公司营业收入同,务板块收入提升所致主要系财富管理业▽▷。

  理业务、机构服务业务和自营业务公司营业收入主要来源于财富管●□=,占营业收入比重超90.00%2021年上述业务收入合计,构较为均衡整体业务结。2021年2019-▲▽☆,纪业务转型稳步推进公司证券及期货经,持续增长客户规模,务收入同比增长31.06%2021年证券及期货经纪业;收入稳步提升资产管理业务,年三复

  6●☆.14%合增长5。收入保持稳定机构服务业务;长137.14%收入同比大幅增,入年均复合下降6.44%但整体占比仍属自营业务收,21 较低其中20。

  比下降21.98%年自营业务收入同,自营投资产生一定程度的回撤主要系A股市场震荡导致公司■□,资收益有所减少所致交易性金融资产投。

  (以下简称•▽▼“兴证国际”)优化转型和服务机构客户能力的提升海外市场依托于兴证香港控股公司兴证国际金融集团有限公司○★▪,外业海务

  现情况看从利润实•=,2021年2019-=-,利润规模持续增长公司利润总额和净•◁□,0.71%和74.85%年均复合增长率分别为7◇△,净利润58☆★□.55亿元2021年公司实现,7.74%同比增长2;于行业平均水平净利润增速高。

  2021年2019-☆△,纪业务收入持续增长公司证券及期货经,及公司不断提高销售能力受益于交投量持续增长,金融产品收入持续增长代理买卖证券收入和;务发展稳定期货经纪业□△◁。

  规模持续增长公司两融业务,务持续压降股票质押业●▽,的后续回收情况给予关注同时需对部分违约项目。

  务资格齐全公司经纪业,金融产品、期货中间介绍业务等多种服务向客户提供证券代理交易买卖业务、代销。支机构的建设及转型近年来公司加快了分△★□,21年末截至20△▲,司共公有

  营业部70家,区域竞争优势具有较强的▲=。外另•○,队伍的培养建设公司加大对研究,能力提升较快研究所专业,域形成了较强的竞争优势和市场影响力在宏观经济、策略研究•●、行业研究等领,经纪业务的发展较好地推动了。

  易受市场波动影响公司证券经纪业务,2021年2019-,暖、交投活跃程度提升而持续增长公司证券经纪业务净收入随市场回…■●,卖证券收入为主构成以代理买。业务净收入33.20亿元2021年公司证券经纪,6.76%同比增长2;新年报披露根据公司最,排名上升1位居市场第19位母公司代理买卖证券业务收入。2021年2019-◁◁○,易总金额整体呈增长趋势公司代理买卖股票基金交●•○,33■•.93%年均复合增长。21年20,总额9◆★.13万亿元公司股票基金交易□☆◇,1.09%同比增长2●▽△;收入(不含席位)15★◆=.18亿元母公司实现代理买卖证券业务净,6-…★.86%同比增长1。

  1995年12月兴证期货成立于▲■□,2.00亿元注册资本1★◇▼,9.55%公司持股9。年来近,及产业客户的开发与服务兴证期货加强大金融客群,型客户的财富管理需要围绕不同层次、不同类,产品矩阵不断丰富■▪,行业一流综合金融衍生品服务商转型加快从传统中介型期货经纪公司向。21年末截至20,260.63亿元兴证期货总资产▪☆,▪▪▲.90亿元净资产17,收入37.40亿元2021年实现营业■★▷,-▷.47亿元净利润2,金实现净收入2◁●•.41亿元其中期货经纪业务手续费佣◁•,1.44%同比增长5。

  产品方面代销金融,户导向”为主线公司坚持“客,投资顾问、数智服务生态等通过产品研究支持、基金,产品矩阵持续丰富★▽,销售能力提升产品,且个性定制化的财富管理需求进一步满足客户多元、复杂,2021年2019-,品业务快速增长公司代销金融产,净收入年均复合增长率为96•…▪.58%其中母公司代销金融产品手续费及佣金◆☆;融产品销售净收入7.69亿元2021年母公司实现代理金▪•,2◆○.67%同比增长4。

  元亿,10.88%较上年末增长○△;21年20•-,息收入21.64亿元公司实现融资融券利,8◇△▪.73%同比增长2。排名来看从行业,融券利息收入行业排名均为18位2019-2020年公司融资,的竞争力具有较强▷▲。

  用风险持续暴露近年来随着信,票质押业务规模公司大幅压降股;和收入年均分别降低44.18%和50-■□.11%2019-2021年期间公司股票质押业务规模;21年末截至20▽◇,下降42.52%至26.45亿元公司股票质押待回购金额较上年末,72%降至1◁▼.75亿元业务收入同比下降19☆■◆.。

  21年末截至20,回购金融资产计提减值准备0.26亿元公司对股票质押业务形成的股票质押式,减少7.10亿元较2020年末•◇▪,值准备转入其他金融资产减值准备所致主要系公司将部分买入返售金融资产减。

  2021年2019-,杠杆率有所波动公司信用业务■-。0年末202, 2019年大幅增长公司两融业务规模较■▲,率整体有所提升信用业务杠杆●▷▼;1年末202▷▽,降为 83.51%公司信用业务杠杆率,适中水平处于行业。

  兴证资本运营全球基金和▽●◁,、兴证 务★◇▷、公募基金管理业务和私募投资基金管理分别为券商资管业公司资产管理业务主要由兴证资管业

  务。2021年2019-▼○-,务收入持续增长公司资产管理业▪-,56.14%年均复合增长◆★▲,入比重逐年提升占公司营业收◁▽,司第二大收入来源2021年成为公。

  年来近,通道类业务规模公司主动压降=○◇,规模整体呈下降态势资产管理受托资金•■□,升主动管理能力同时公司持续提,较为稳定行业排名▼▲,争力较强行业竞。21年20,管理业务受托资金规模增长小幅回升公司资产管理业务规模随定项资产,同比大幅增长实现净收入-•▼。

  管理业务的运营主体兴证资管是公司资产,14年6月成立于20,◇▪.00亿元注册资本8,资子公司为公司全。21年末截至20,15◆••.10亿元兴证资管总资产,□■◇.48亿元净资产12-■,业收入2.44亿元2021年实现营,0…◆■.74亿元实现净利润。

  前目○★★,务、定向资产管理业务和专项资产管理业务公司资产管理业务品种包括集合资产管理业▷▪▷。2021年末2019-,道”的背景下公司在“去通,主动管理业务公司坚持发展,定向

  理业务稳步发展和专项资产管。21年末截至20○●◆,合计599.58亿元公司资产管理业务规模,长 4■☆.25%较年初小幅增,业务受托资金规模的增长主要受益于定向资产管理●▪★;管计划94只其中集合资-•,40.76亿元受托金额 1□•…,23△○▽.36%较年初下降; 185.70亿元定向资产管理规模,长 36.99%较2020年末增,户并深度对接机构客户需求主要系公司积极拓展机构客,业务规模有所增加定向类资产管理;020年末上升6▽△☆.73%专项资管计划规模较 2●•,内产品数量为 34只2021年末存续期。2021年2019-,和资管新规的要求随着公募化改造,务收入波动资产管理业■★▲,务净收入2★◆.42亿元2021年资产管理业,2.86%同比增长7。

  2021年2019-▪▲○,主动管理能力转型兴证资管持续强化,过拐点实现增长主动管理规模走◁▲▪,.91亿元▽▲、318◇□.81亿元和463◁□.32亿元主动管理规模(含投顾及报价式回购)分别为342=…,规模占比达77-▽▷.27%2021年末主动管理。

  于2003年9月兴证全球基金成立▽▼,2.35亿元注册资 润2,9…□.95%同比增长3。体看整,50亿元兴本1.◁▪,为51.00%公司持股比例,基金管理业务发展态势较好兴证全 证全球基金公募,获◆◁▷“金牛基金公司奖”球基金先后11次荣…=。-2021年末截 2019,理总规至2021年末兴证全球基金资产管,产98.89亿元兴证全球基金总资,增长态势模呈逐年,理规净资产57▲=▽.64亿元截至2021年末资产管;21年20,为6730•▪▼.02亿元兴证全球基金实现 模,27.00%较上年末增长,5▪….68亿元其营业收入6,7.52%同比增长3▲=◇,模5901▽▷★.75亿元净利 中公募基金规。

  2021年2019-▷…▽,收入波动下降机构服务业务☆○▽,销售收入下降所致主要系大宗商品,为公司第一大业务收入来源但2021年机构服务板块。

  投研和机构服务能力公司保持了很强的•★▪,入持续增长卖方研究收。公司通过开展多元化的业务公司旗下兴证风险管理有限,种风险管理工具为客户提供各◁★…。

  2021年2019-,元席位租赁收入持续增长公司研究业务中交易单,50.28%年均复合增长▼★,

  赁实现收入10.26亿元2021年交易单元席位租,2.36%同比增长3。佳投顾团队◆…◁”第一名、“北京区域最佳销售服务团队”第一名2021年公司在第十九届新财富最佳分析师评选中获得“最◁▷…、

  “最具影响力研究机构务◁▪”第五名“本土最佳研究团队”第三名、,中获得△▪“本土金牌研究团队”第四名在第十五届卖方分析师水晶球奖评选,奖中获得•☆…“五大金牛研究团队”第四名在2021年中国证券业分析师金牛△◁•;开发中证兴业证券ESG盈利100指数作为行业首家券商联合中证指数公司成功▼…◆。

  外包业务方面资产托管与,21年20,投资基金2132只新增服务私募证券,名第四位行业排,资基金产品数量4709只期末存续托管证券类私募投,名第五位行业排。

  证风险管理有限公司(以下简称“兴证风险”)负责公司大宗商业销售收入主要系兴证期货下属子公司兴★-,管理相关业务主要开展风险。21年20,实现收入31.06亿元兴证风险大宗商品销售,5★…=.05%同比下降1。21年20,兴

  品类传统优势板块证风险持续发展商●○,力度不断增强服务产业客户▷●;衍生品等新品种积极布局金融★△▷,和盈利实现突破性发展场外衍生品业务规模○○;种扩容迅速做市业务品,得9个期货做市品种资格截至2021年末累计获。

  务竞争力很强公司投行业■◇,居市场前列行业排名,9年以来201,金额持续较大提升承销数量和承销○☆;环境和政策影响较大投资银行业务受市场,仍存在不确定性未来收入增长△◁。

  资、新三板与结构融资△▪○、资产证券化、财务顾问等“一站式▲◁”直接融资服务公司投资银行业务为企业客户•●▪、政府客户提供股票融资、债券融资、并购融▲★◁。

  2021年2019-,业务收入波动增长公司承销及保荐,36.39%年均复合增长△-,业务收入11.85亿元2021年承销及保荐,0.43%同比下降1,费率下降所致主要系承销。

  资方面股权融=△▲,年度报告披露根据公司最新,11只IPO和16只再融资项目公司2021年全年完成主承销…••,243.72亿元主承销金额合计○●,第13位行业排名▼▼,提升3位较上年▼-…。资方面债券融,企业债、165只公司债、1只可交换债公司2021年全年完成主承销26只,874.89亿元主承销规模合计,行业第15位和第16位融资只数和融资规模排名。行资产证券化产品50只2021年公司承销发,0.13亿元承销规模47,3.00%同比增长6,至第11位排名提升;和ABS产品共6只其中发行绿色债券,8.99亿元融资规模3=★=,业前列位居行。

  2021年2019-,均复合下降 16.50%公司财务顾问业务收入年,业务收入0.76亿元2021年财务顾问,15.15%同比增长 ,收入比重较轻但占投行业务◁▷。

  2021年2019-,仓规模波动增长公司自营投资持▪◆,致其业务收入先增后降但受市场波动原因导;固定收益类为主投资构成方面以▷△☆,比波动提升基金投资占◆▪▪。波动加剧因市场,的投资风险保持关注需对公司自营业务。

  投资、权益类投资和另类投资组成公司证券自营业务由固定收益类。上海证券自营分公司负责目前公司证券自营业务由。

  以债券投资为主公司投资品种,AA+及以上产品债券投资标的多为◆•。年来近◁▲-,投资-●•、价值投资的理念公司自营业务保持稳健,科创板创业板等股权投资的资金配置加大了固定收益类及其相关基金、■◇▷。

  9年以来201,面价值波动小幅增长公司自营证券持仓账■●◇,年均复合增长5▪▲.39%2019-2021年。21年20■★,场持续震荡随着股票市,率整体震荡下行债券市场收益,基础上小幅调降股票持仓公司维持原有投资规模的,加债增券

  类资产和基金•◁,初增长15▪□=.55%期末投资规模较年;21年20,收入34▪★.20亿元公司实现自营业务,1●△■.98%同比下降2,资收益减少所致主要系股权类投。

  构成来看从投资,主要的投资品种债券始终是最,过60.00%三年占比均超;呈波动上涨趋势基金及专户占比▷■,比为15.90%2021年末占,长52.61%规模较上年末增,资品种之一为主要的投;票持仓规模因调降股,至13.57%其占比小幅下降。银行理财产品、信托计划等其他主要包括资管计划▪◁、◆◇-,较小且占比稳定持仓规模相对。

  2021年2019-,品占净资本比例先增后降自营权益类证券及其衍生•▼,调整权益类产品持仓比例公司随着市场波动不断。21年末截至20,证券及其衍生品/净资本分别为29◇■○.59%和219.50%公司自营权益类证券及证券衍生品/净资本为和自营非权益类,监管标准均优于☆-。

  均持续提升比近三年,58.83%期末占比为;债券根,中其△•●,比为19.04%无评级债券期末占,1年年报披露据公司202…★,、地方政府债、政策性 持有债券违约率为0公司自营投资业务中无评级债券主要为国债。

  中为余额注:此表,持仓为账面价值表13中的债券,来源:公司定期报告口径略有差异资料▲◁△,资信整联合理

  2021年2019-,务稳定发展海外各项业=▲,财富管理转型公司积极推进,财富管理平台推出海外线上☆▷■;资券商中排名连年均居于上游经纪业务港股托管市值在中;券融资市场竞争力逐年提高投资银行业务股权融资和债△▷。

  证券及期货经纪△◆●、机构销售与研究、企业融资、固定收益▽•、资产管理、私人财富管理等业务公司的海外业务分部主要是通过全资子公司兴证香港及其持有的兴证国际在香港开展环球。

  司全资子公司兴证香港为公,11年7月成立于20,.00亿港元注册资本30。股下设子公司外兴证香港除控,营证券业务不直接运。在香港联交所创业板发行上市兴证国际于2016年10月,联交所转主板上市(股票代码:并于2019年1月成功在香港=☆。

  务方面经纪业,站式手机交易平台▼▷“兴港通▷☆”依托于自主研发的港美股一,21年20,市值在31家中资券商中排名第10位兴证国际在香港中央结算所的港股托管;业务方面资产管理,完善资管产品线兴证国际持续,富管理平台“财富荟”积极打造海外线上财○◇▲,管理产品丰富主动,心资产基金”获批“北上互认基金”旗下“兴证国际精选系列-中国核,到内地香港两地基金互认的首只股票型公募基金成为香港中资券商资产管理公司中独立运作并达;业务方面投资银行◁••,erg数据显示据Bloomb◆◇,21年20◇•-,资额在中资券商中均排名第7位兴证国际股权融资额及债权融◇•●,上年显著提升市场竞争力较•▪◆;得了良好收益自营业务取;场影响力持续提升机构研究服务市。

  21年末截至20-☆□,168.10亿港元兴证香港资产总额▪○■,44.87亿港元所有者权益合计●○■;21年20,收入7•▲□.24亿港元兴证香港实现营业,36亿港元净利润0.。

  来未△•,门重要决策部署和具体工作要求公司继续落实好政府和监管部●◇,、积极服务和深度融入新发展格局立足新发展阶段、贯彻新发展理念,夯基础、优机制”为主线以▪●“强突破、提质效、,奋力攻坚 克难聚焦重点领域=▷,争力和发展质效全面提升综合竞。

  22年20,工作:一是以客户为中心公司将贯彻以下几方面,服务生态圈打造多层次;点区域和行业二是聚焦重=▽▪,力取胜精准发●△▽;全方位服务能力三是提升大机构,争优势构建竞•◇…;管理综合服务四是深化财富★◁☆,型发展加速转;营业务结构五是优化自,客户能力提升服务;业务发展路径六是优化国际,心优势打造核;科技和研究赋能七是充分发挥▪◆,务发展推动业◇•;动协同与创新八是落实主,展动力增强发•…。

  面的风险管理体系公司建立了较为全,了各项业务的发展较好地支持和保障,理水平较高整体风险管。长及创新业务的推出但随着业务规模增,提高风险管理水平要求公司进一步-▪○。

  面风险管理规范》的要求公司按照《证券公司全…★•,管理制度》并经董事会审批后发布实施制定《兴业证券股份有限公司全面风险,用

  子公司组成的全面风险管理组织架构风险管理部门、各部门▼▪、分支机构及,风险管理委员会——风险管理部门——各部门、分支机构及子公司即董事会及其风险控制委员会、监事会——公司经营管理层及其。

  管理三道防线公司确立风险,实施有效自我控制为第一道防线即各部门、分支机构及子公司;施专业的风险管理为第二道防线风险管理部门在事前和事中实;督◁●▽、评价为第三道防线审计部门实施事后监▷△◇。管理治理架构的设计“三道防线●△●”风险,理权责的制衡与约束有效的保证了风险管,作执行的效率与效果保障了风险管理工。

  的不利变动而使公司发生损失的风险公司面临的市场风险是指因市场变量▲=★。价格风险、利率风险与汇率风险等市场风险主要包括权益类及其他…●▪。

  及其他投资因资产价格波动而发生损失的风险权益类及其他价格风险是指公司进行的权益类△☆。公司涉及证券投资的自营及融资融券等业务公司的权益类及其他价格风险主要来源于▪▼。

  价值(VaR)◆-、压力测试等风险指标监控体系公司已建立了包含敏感性分析、希腊字母、在险,持仓监控通过每日,关指标计算相••○。公司所授权的风险限额时当这些指标达到或超过,仓等措施控制风险采取及时进行减。

  固定收益类投资价格受市场利率变动而发生波动的风险利率风险是指公司的财务状况和现金流量以及公司自营。融资类业务融出资金、存出保证金及债券投资等公司的生息资产主要为银行存款、结算备付金、○…。理买卖证券款币种与期限相互匹配证券经纪业务客户资金存款和代▽□,和负债的币种与期限结构基本匹配公司经纪业务的利率敏感性资产,险可控利率风△•▽。

  中于公司债★-、企业债等投资品种公司自营固定收益类投资主要集△☆。点价值等指标监控利率风险公司通过久期、凸性、基,益类投资组合可能发生的损失还通过压力测试机制对固定收进

  值变化从而对证券公司的经营造成损失的风险汇率风险是指由于汇率波动使得相关资产价○•。股通业务与QDII 基金公司目前境外投资主要为港◆○。币兑港币的汇率波动情况公司通过每日监测人民,汇率风险监控港股。

  市场风险关键性指标体系公司建立了较为完善的,价值(VaR)分析等方法对各类市场风险进行评估通过风险敞口分析△▼、敏感性分析★▪、波动性分析、在险○•,关风险指标并跟踪有▼◁,趋势及公司承受的风险状况了解投资组合市值变动的。风险管理信息系统公司已经建立市场,ics市场风险计量引擎引进了RiskMetr○●■,时▲◇、完整的评估市场风险以确保公司能准确▪◇、及。

  方面○■:一是经纪类业务风险信用风险主要来自于四个,证券及期货交易即代理客户买卖,依法缴足交易保证金若没有提前要求客户,以支付交易所需的情况下在结算当日客户资金不足,其他原因出现缺口或客户资金由于▽◇,结算而造成的损失有责任代客户进行;资的违约风险二是债券投,现违约、拒绝支付到期本息即所投资债券之发行人出•△★,收益变化的风险导致资产损失和•▷;手信用风险三是交易对,造成公司承受损失的风险即交易对手方不能履约而=▷,主要集中在利率互换业务公司的交易对手信用风险□-■;类业务风险四是融资△◆●,期足额偿还负债所造成的损失即客户未能按照合同约定按,券交易业务◆○▽、股票质押式回购业务三项业务的统称其中融资类业务是融资融券业务、约定购回式证。

  业务信用风险针对经纪类,交易时均以全额保证金结算公司在代理客户进行的证券。金结算的方式通过全额保证◆■▪,易业务量相关的结算风险在很大程度上控制了交。债券正回购业务针对客户进行的,户的资质进行严格要求对申请开展正回购客,比例和回购套作倍数控制客户标准券使用,人实时监控并安排专,出现

  资的违约风险针对债券投▪•,司固定收益投资内部评级操作规程》公司制定了《兴业证券股份有限公◆●。评级有严格的限制要求公司对投资债券的债项,信用评级的基础上公司在获取外部◆★,了债券内部信用评级模型与外部专业机构合作开发◇△,进行了内部评级对公司所投债券▪▲。级的综合分析与动态比较通过对内部评级与外部评,的经营情况和资信水平公司密切跟踪发债主体,识别信用风险以便于提前○•,仓结构调整持▷□,约损失规避违。外此▽★,的集中度风险针对债券投资,的阈值监控体系公司建立了相应,散化投资实行分,或违约对公司造成显著损失避免单个债券信用等级下降。

  手信用风险针对交易对•△☆,手方进行调查和研究公司会预先对潜在对,产规模以及经营情况等因素根据对手方的行业地位◁…•、资,级和对手方限额分别设定内部评▼☆。

  业务信用风险针对融资类◆△,内外规要求公司参照,资质审核机制建立了客户,承受能力以及对证券市场的波动情况等进行审核对客户财务状况、资信状况、融资目的、风险■•,风险管理评价体系同时建立了项目,债意愿和偿债能力谨慎判断客户的偿,约概率及违约损失合理评估客户违,户的交易额度严格控制客;分析的基础上在客户主体,资项目的信用状况重点分析客户融,及单一证券业务规模严格控制单一投资者▽○;据列为重点监测值同时将相关风险数,风险监控预警阈值在监控系统中设定,市并及时预警实施逐日盯;定量分析体系建立信用风险,对信用风险进行评估通过压力测试等手段▼•●。

  以合理成本及时获得充足资金流动性风险是指证券公司无法,和满足正常业务开展的资金需求的风险以偿付到期债务、履行其他支付义务。务杠杆增加随着公司业,限错配现象逐渐增加公司资产负债的期•□☆,定的流动性风险公司将面临一…△○。

  险限额和预警体系公司建立流动性风,流动性风险偏好和外部市场发展变化情况根据公司业务规模、性质、复杂程度、,对其执行情况进行监控设定流动性风险限额并,情况及公司流动性状况及时跟踪市场近期变化,时能及时采取应对措施确保公司在现金流异常。

  性风险报告机制公司建立流动◆□◆,容▽◆▽、形式▷●-、频率以及报告路径明确流动性风险报告种类▼…、内,及时了解流动性风险水平及其管理状况确保董事会、经理层和其他管理人员◇△☆。报△●◁、周报、月报等资金报告体系目前公司已构建了完善的资金日,行情况△△◆、资金预算完成情况★•、业务资金使用收益情况、同业授信情况以及资金头寸情况等报告内容涵盖货币市场利率情况、市场融资情况、公司筹融资情况、流动性风险限额执。

  间流动性管理公司做好日,动性头寸和相关融资安排确保具有充足的日间流,情景下的日间支付需求及时满足正常和压力-○。融资渠道管理公司通过开展,稳定性和可靠性确保资金来源的。证、证金公司转融资、同业拆借、卖出回购、债权收益权转让等目前公司已有融资方式包括公司债、次级债、短期债、收益凭。流动性储备池公司建立优质□☆●,流动性储备资产保持一定数量的,变现能力监测其,常的结算期内完成确保变现能够在正◇●,金流缺口以弥补现★▼▲,动性风险降低流。

  性风险应急机制公司建立流动,期对应急预案进行审查和测试制定流动性风险应急预案并定,善应急处理方案不断更新和完,急情况下的流动性需求确保公司可以应对紧。风险管理信息系统公司已建立流动性■◁=,管理提供技术支持为公司流动性风险,测公司的流动性覆盖率…◇•、净稳定资金率等指标以确保公司能够准确、及时、持续地计量●•、监◇▽。性风险管理信息系统的建设未来公司将进一步完善流动☆△,对和控制流动性风险使公司能够及时应•◁。

  2021年末2019-,流动性覆盖率有所波动公司净稳定资金率和,●○.27%和317.21%2021年末分别为130●▼◆,监管标准符合相关●▲☆。

  人员●•、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程▲◁、。

  操作风险为防范,制制度=◇、建立健全操作风险识别与评估体系公司通过建立完善的法人治理结构与内部控,的操作风险点进行识别与评估运用科学有效的方法对公司,作风险计量方法并逐步完善操,风险发生的概率有效地降低操作。风险管理系统公司建立操作▷☆,方式逐步推广通过试点的□▽•,设监测关键风险指标、收集风险损失数据等工具并逐步推进操作风险与控制的自我评估实施◆◇…、建,节风险信息▼…-、同时对操作风险进行及时预警通过系统化工具的应用、收集和分析业务环,风险管理完善操作▽★▪。

  华振会计师事务所(特殊普通合伙)审计2019-2021年度数据经毕马威,留的审计意见均出具了无保•◇▷。均取自次年审计报告中的期初数/上期数本报告2019-2021年财务数据,审计报告的期末数/本期数2021年数据取自当年。

  解释第 13号》(财会〔2019〕21号)《新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定》(财会〔2020〕10号)公司2020年度执行了财政部颁布的以下企业会计准则修订▲◆■:《企业会计准则第14号-收入(修订)》《企业会计准则■△▷。务状况和经营成果产生重大影响采用上述会计政策未对公司财。

   号)、《新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定》(财会〔2020〕10号)及《关于调整适用范围的通知》(财会〔2021〕9 号)●-□、《企业会计准则解释第 14号》(财会〔2021〕 1号)公司2021年度执行了财政部于近年颁布的以下企业会计准则规定及 2021 年财政部发布的企业会计准则实施问答及案例:《企业会计准则第 21 号—租赁 (修订) 》(财会 〔2018〕35。则衔接规定公司据准△▷•,租赁准则的累积影响数选择根据首次执行新◆●,存收益及财务报表相关项目金额调整首次执行该准则当年年初留,信息不予调整对可比期间。加公司的总资产和总负债该次会计政策变更将增,、净利润产生重大影响但不会对所有者权益。

  别注销2家●△、3家、1家子公司公司于2019-2021年分▪▼,之外除此•-,子公司未发生其他重大变更近三年公司纳入合并范围。

  21.08亿元负债总额 17,款605▼=.12亿元其中代理买卖证券□=;含少数股东权益所有者权益()

  21年20,189.72亿元公司实现营业收入,6☆◆●.63亿元利润总额7,.55亿元净利润58▲•▽,中其,净利润 47.43亿元归属于母公司所有者的;量净额152=●.06亿元经营活动产生的现金流,加额164.34亿元现金及现金等价物净增。

  年来近…▲,规模的稳步发展随着公司业务,逐年稳步增长公司负债规模,2021年末2019-,13.53%复合增长率为,负债为主以自有,.00%以上占比均在60▽…•,21年末截至20●…,721.08亿元公司负债总额1▪◁△,比63.66%其中自有负债占,增长22.77%负债总额较年初◇△□,债券和非自有负债中代理买卖证券款增长所致主要系自有负债中卖出回购金融资产☆▽、应付▪•-。卖出回购金融资产款占比较大公司自有负债中应付债券和,7%和27.61%分别占比48.2。

  由债券质押式卖出回购业务产生公司卖出回购金融资产款主要。2021年末2019-,年均复合增长 8…•■.36%公司卖出回购金融资产款◆○◁,年初增长17.32%其中2021年末较。期同★▼,规模持续下降公司短期借款△○, 72-•●.87%年均复合下降,021末截至2,4•▽◁.33亿元公司短期借款,88.79%较年初下降 ,期信用借款余额减少主要系香港子公司短。和2021年末2020年末,均无公司长

  借款期。2021年末2019-,均复合增长11▽□△.91%公司应付短期融资款年,21年末截至20,款79☆▷.71亿元公司应付短期融资,下降7◆★▪.13%较上年末小幅。2021年末2019-◇◁,规模波动上行公司应付债券, 7.96%年均复合增长,.00%~34.00%之间占负债总额比重维持在30…◁▷。21年末截至20-△◁,528.82亿元公司应付债券 ,22.48%较年初增长□△。

  平方面杠杆水●…,末公司自有负债波动增长2019-2021年, 7.09%复合增长率为;基本维持在 70%左右水平近三年公司自有资产负债率,行业一般水平杠杆水平处于☆▲。额逐年提升由于负债总,呈下降态势净资本整体,债亦逐年下降净资本/负,21年末截至20-▷,至26.42%净资本/负债降;负债降至 37.43%2021年末净资产/◆○■,监管标准高于行业。

  25%2.△…▷;021年末截至 2,950.19亿元公司全部债务规模,比55▼△.65%以长期债务占=•□,44.35%短期债务占比◇▷,较为均衡债务结构◁●。期限来看从到期,到期债务较多公司一年内,1.12%占比达到6,限分配较为均衡后续债务到期期。

  2021年2019-■▪,整体持续增长公司资产规模,和金融投资资产为主资产构成以融出资金◆○,高…▼、流动性较好整体资产质量较。

  2021年2019--▼,模呈增长趋势公司总资产规,12.91%年均复合增长。21年末截至20,174.63亿元公司资产总额2▼□△,20.13%较年初增长▼▷,及投资资产规模的增长主要为客户资金存款以★▲▼;549.16亿元其中自有资产 1▼▷◇,15.73%较年初增长。21年末截至20,产总额中公司资,易性金融资产占比 27……●.64%•◆☆、其他债权投资占比10★◇.18%自有货币资金占比 7=□▼.20%、融出资金占比 15.85%、交。

  2021年末2019-●●=,合增长18.47%公司货币资金年均复,21年末截至20,68.54亿元公司货币资金6,79•▼.30亿元较年初增加 1…△▪,增幅

  65%36.;56.63亿元自有货币资金1, 4△▼▼.71%较年初增长; 24.94亿元自有资金受限部分,比重15.92%占自有货币资金。

  2021年末2019-,波动增长 5.39%公司金融投资资产规模,40★◇.42亿元三年分别为7、

  和822•▲.35亿元737.20亿元。21年末截至20,产601.02亿元公司交易性金融资,21.24%较年初增长。成来看从构•□•,产以债券投资为主公司交易性金融资,(以公允价值计量)占比 47.20%•▽;21.76%公募基金占比,8.57%股票占比1…▷,管计划、信托计划等其余为银行理财、资。21年末截至20■◁,221△•◆.33亿元公司其他债权投资,长 2☆•.51%较上年末小幅增▽◆,以企业债其构成为

  2021年末2019-,均复合增长28.91%公司融出资金规模整体年。21年末截至20△◁■,344▪★.58亿元公司融出资金净值,11.07%较年初增长,金338.78亿元其中两融业务融出资,16▪●.38%较年初增长;3…◆….53亿元孖展融资1,公司为客户提供的信用交易业务主要来自兴证国际金融集团有限,减值准备7.73亿元公司对融出资金计提★●,资计提减值准备6•-.8主要为境外的孖展融3

  元亿,值准备为0▪▷•.90亿元境内两融业务计提的减。剩余期限来看从融出资金◇-•,比47.30%●•、17▷△▲.82%和34.88%1~3个月◆□、3~6个月以及6个月以上分别占。

  元亿,46.57%较年初增长▪▷,业务规模大幅增长所致主要系债券质押回购◇□▼。股票质押式回购业务余额为 26○▼.45亿元截至2021年末公司买入返售金融资产中,失模型计提减值准备公司采用预期信用损●▲○,金额0.15亿元未来12个月计提,用减值)的账面余额为3□●◆.09亿元整个存续期预期信用损失(已发生信★=,.11亿元计提减值0,值为9.68亿元对应的担保物价,覆盖风险敞口担保物能够-◁▷。

  2021年末2019-,年均复合下降7.85%公司优质性流动资产规模。21年末截至20, 227.95亿元优质流动性资产为▪-,为16.96%占总资产比重,增长 1.37%较年初规模小幅,和AA+及以上信用债券为主优质流动性资产中以货币资金。

  限情况来看从资产受,21年末截至20,计450□■.01亿元公司资产受限金额合▷▼☆,例为29▪▷.05%占自有资产的比△▷▽,比例一般资产受限。

  、存在限售期、已融出证券/基金、 以管理人身份认购的资管计划交易性金融资产 252.43 卖出回购及债券借贷业务担保物等

  模很大且稳定性尚可公司所有者权益规◁▽,资本形成较好补充利润留存能够对;标均符合监管标准各项风险控制指,足性较好资本充●▷◆。

  ▷▲.44%增长24。和2020年2019年▲■•,36亿元和12.05亿元公司分别分配现金红利5.,比重的 30.40%和30◁▲.11%分别占当年归属于上市公司股东净利润。1年度202…◇◁,2019-2021年末鉴于公司正在推进配股方,益规模稳 案公司所有者权,发展等综合因素考虑从股东利益和公司,有增中☆★△,润滚存增长主要依靠利,不进行利润分配年均复合增 暂。

  55亿元453.,11.07%较年初增长。权益 411.89亿元其中归属于母公司所有者。所有者权益中归属于母公司▲■☆,16.26%、34.90%和28◆▽.04%公司股本、资本公积和未分配利润分别占比,的稳定性尚可公司股东权益。润规模的增加随着公司利▼▪◆,补充效果有所增强利润留存对资本的◆▪★,润为115.48亿元2021年末未分配利,上年较末

  2021年末2019-,呈现先增后降趋势公司核心净资本▼…,级债的规模变动影响波动较大附属净资本受计入其中的次,0亿元、24.50亿元和47=▼.60亿元2019-2021年末分别为40■▪.0●◆。021年末截至 2,本为258.31亿元公司母公司口径的净资,变化不大较年初;产持续稳定增长近年来公司净资▼△,末净资本/净资产逐年下降因此2019-2021年•□,较好水平仍属于。

  年来近▼△,及佣金的增长得益于手续费,合增长 15.38%公司营业收入三年复▷=▪。2.50亿元、175.80亿元和189◆▪.72亿元2019-2021年公司实现营业收入分别为 14。

  入 净利润增速营业收入增速 营业收入行业增速 净利润行业增速 0◆◆.00-10◇◁.00亿元 2019年 2020年 2021年营业收入 净利润收%

  支出来看从营业,2021年2019-,16.13%公司营 率为。减值损业支出呈小幅下降趋势2021年公司转回各类资产, 1●★★.41%年均复合下降▪•,64亿元失0.。

  99.62%两项占比 ;21年20,12▲◆■.64亿元公司营业支出1,下降1.02%同比波动微幅。管理费呈增长态势近三年公司业务及,复合增年均长

  2021年2019-,元-=、61.56亿元和76-▷.63亿公司利润总额分别实现26★-•.30亿•▲-。

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