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巴比特论坛-比原通过美国证监会Howey

币圈快讯 币圈快讯 2022年07月24日

巴比特论坛-比原通过美国证监会Howey测试

  日近,中国区块链项目Bytom 比原链的▪▪☆“Howey Test”报告美国旧金山律师事务所Velton·Zegelman PC发布对☆▪,技术白皮书进行了详细研究分析报告对比原链的经济白皮书和,比原链的代币销售提供的法律意见书并参考中方中伦文德律师事务所对,TM不属于证券认为○=:比原链B■▼,证监会)的证券类监管范畴故不必纳入SEC(美国☆○□。月27日这是8,DAO项目展开调研美证监会就the ,例评测实施逐▲=◇,证券类监管●■、取缔风暴后9月中韩等亚洲各国启动,合规、非证券类区块链项目中国第一例在美被认定的△◇,程碑意义具有里=◇。

  《证券交易法》中对“证券”进行了定义:在美国美国国会在1933年《证券法》和1934年,进行登记注册或者根据注册要求享有豁免资格所有证券的发行和出售必须在证券委员会处。是否为“投资合同”进而构成…•▼“证券□△”的有效手段“Howey Test”是判定某一金融工具,▼-○:(1)资本投入它包含了四要素;一个共同事业(2)投资于;待获取利润(3)期★△…;接参与经营(4)不直,或第三方的努力仅仅凭借发起人☆▽▲。

  上四要素根据以▽▪-,务对比原链BTM进行了“Howey测试”分析Velton·Zegelman PC律师事:

  资本投入(1)。括筹措资本◁□■、资产、现金这里的资本投入不仅包▷○,、服务或期票还包括货物,TM需要支付加密货币因为购买者为了获得B,资本投入构成了▪…▷,试的第一条是符合的因此Howey测。

  一个共同事业(2)投资于■☆。测试来分析一个共同事业的存在美国不同地区的法院使用不同的■▲●。a)横向的共性比较主要方式包括•▷:(;纵向的共性比较(b)狭义的;纵向的共性比较(c)广义的。的共性比较中在狭义的纵向,的收入并不依赖于平台BTM的投资者获得▲■■,wey Test”的第二条因此BTM是不符合“Ho。的共性比较中在广义的纵向=▽▼,赖于发起人的专业知识要求投资者的成功依。TM来说但就B,身的专业知识而非平台提供投资者的成功依赖的是他自…★▼。的来说因此总,y Test”的第二条BTM不符合★•○“Howe◇◁▽。

  接参与经营(4)不直,或第三方的努力仅仅凭借发起人。来源于对BTM的使用因为投资者获得利润,仅是持有并不仅▲◇,是多种多样的而使用的方式•△-,单一并不,合第四条因此不符。

  上综,行“Howey Test”之后的结果是●■:第一条是符合的Velton·Zegelman PC律师事务对BTM进,要视具体情况分析第二条是否符合▲•,是不符合的第三、四条。elman PC最终认为所以Velton·Zeg,合证券的定义BTM并不符,应的相,TM的原始发行和后续交易联邦证券法也并不适用于B◇•。过不,elman PC提醒Velton·Zeg,会被美国证券交易委员会认为是证券从而受到监管的风险不排除类似BTM这种投资方式和非证券化的区块链项目▷•▽。

  行总裁段新星认为比原链创始人兼执,企业如果要走向主流-▷●“区块链、金融科技▪•▷,规的前提下展开必定要在合法合▼▲▷。不应忽视创新决策制订者,挑战政策与法律创业者也不能。链创业者作为区块,的技术创新、业务合规我们将同步推进比原链,☆□、持久的发展确保项目稳健。-▪◆”

  交组织架构设计及运营等的材料比原链主动向海外律师事务所递★•▽,积极效果并获得,规化进程中迈出了关键的一步标志着在比原链项目在全球合,链项目中尚属首次这在我国的公有。会用来判定某项投资合同是否属于证券的权威标准“Howey Test”是美国证券交易委员-…, Test”被证明属于非证券此次比原链通过“Howey,程碑意义具有里。

  先首▼☆▲,币发行方来说对于数字代,乏有效的法律监管目前大部分代币缺◇☆,这些数字代币属于“证券”一旦该国有关监管机构认定,行代币的行为就违反了证券法那么数字代币发行方此前发。前目△□◇,O的模式进行发行和出售很多数字代币通过IC,否归为“证券-•▼”而这些代币是,还处于探索中各国监管部门。明令禁止ICO如中国和韩国▽-▽。)通过调查The DAO认为美国证券交易委员会(SEC,际上是有价证券DAO令牌实,法律的约束”因此“受联邦-=,的发行人必须对此类证券进行登记分布式账本或区块链技术型证券,的豁免申请除非有有效◁-。国的《证券和期货条例》相关规定新加坡认为如果数字代币符合本,将由新加坡金融管理局监管则此数字代币的提供或发行。所的“Howey Test△◆”比原链通过美国当地律师事务◆■▪,于•□“证券●◁=”被证明不属,提供了一定的法律依据为其后续进军美国市场,抱合规方面提供了可行的借鉴同时为其他数字代币在主动拥。

  次其,易所而言对于交□◁,字代币大部分缺乏行之有效的法律约束由于目前各国数字货币交易所流通的数,台上某些代币属于“证券”一旦该国监管机构认定平,经注册又未,处罚甚至关停的风险那么该交易就要面临。在今年9月份发布文件如中国央行等七部委,涉嫌非法融资认定代币销售,对代币的清退工作并督促发行方完成,币和法币兑换的交易所同时关停从事虚拟货。美国在,活动的实体或个人任何从事证券交易,所或根据注册的豁免来管理应注册成为国家证券交易△△。以所▷▽,可能随时面临的监管交易所为了应对日后,在该平台交易的数字代币采取一定的措施将会对平台上已经流通的数字代币及准备。明不属于“证券◇□”由于比原链被证◆■★,成潜在的政策风险故不会对交易构。

  后最,有人来说对代币持,做出的开创性努力工作比原链团队在合规方面,有人对团队发展前景的信心一定程度上提高了代币持。巴比特论坛

  于2017年6月比原链项目发起,家公有区块链项目是中国杭州第一,、流通、互操作领域的公有区块链平台致力于成为全球最大的针对资产登记◁○▷,人工智能 ASIC 芯片友好型 POW 算法等创新性解决方案除了与传统区块链的UTXO 的设计兼容……△、支持国密标准、支持;委员会和执行委员会的三层治理结构治理上也提出了持有人大会、自治▲•;披露身上在信息,期披露年度报告会按照季度定;务上在法,架构◆▷◆、运营■□、风控等方面进行全面的评估和跟踪主动聘请国内知名律师事务所对比原链的组织。

  全球各国的和规化、牌照化运营“接下来我们将继续推进比原在,平台□△、技术伙伴展开合作并与主流持牌者、交易。星表示”段新○★。

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