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币圈最新消息-从九大指标解读加密市场趋势:

币圈快讯 币圈最新消息 2022年06月19日

  35万BTC处于亏损 多项指标跌至历史低原标题:从九大指标解读加密市场趋势:8位

  以来今年,全球疫情反复的多重影响受到多国货币政策收紧和,烈的震荡下行趋势加密市场转入了剧。ecko的统计根据CoinG,市值跌破了1万亿美元关口6月14日加密市场的总,2月以来的首次跌破这是自2021年。此至,“蒸发”了约1.32万亿美元今年以来加密市场的总市值已经,过57%跌幅超。下跌面对,分“恐慌”市场情绪十, & Greed指数在近期始终低于10Alternative统计的Fear,以来的极低水平处于2018年。

  置疑毋庸,入低迷期市场已进。问题是新的,还会继续下跌吗?往年熊市数据现在市场下跌到什么程度了?,一些参照思考或许可以提供。2017年1月1日以来PAData对比分析了,标在3次市场低迷期期间的表现代表性资产BTC的9项市场指。中其,3月1日至2020年6月30日和2022年4月1日至2022年6月13日3次市场低迷期选定为2018年8月1日至2019年3月31日、2020年,值不超过左侧前高且至少包含一个最低值因为BTC的价格在该时间域内的最高。发现分析:

  泡沫”已经被较大程度挤出1)当前BTC价格的“,次市场低迷期相比但与历史上前两,业提供的实际价值而言都还有继续承压的空间当前的价格相较于交易提供的公允价值和矿。来的流通价值而言已经偏离的更多但当前的价格相较于供应稀缺性带。上取决于稀缺性在多大程度上被市场所认可未来价格与价值的偏离程度实际在很大程度,什么情况下将超越其他价值或者说稀缺性带来的价值在。

  史前两次低迷期一样2)当前市场与历,迅速增加亏损筹码,进一步缩小盈亏筹码比,收益更高短期投资,备风险低市场储。博弈可能加剧这表明市场,报具有吸引力但此时投资回。意的是值得注,低迷期尾声在前两次,储备风险这三个指标都表现出回升趋势盈亏筹码比、SOPR Ratio和,持相对稳定或至少保,间内还看不到但这在当前期。

  历史低迷期相比3)与前两次,户处于更为活跃的状态当前期间内的链上用。外另,处于更为活跃的状态当前期间内的资金也,频率更高不仅换手,率也更高且周转。还处于高度变化中这通常说明市场。

  础是价值价格的基,值上下波动并围绕价。估通常来自3个方面对BTC价值的评,际交易的公允价值第一个方面是实。估BTC的价格相对于公允价值的偏离程度MVRV Z-Score指标通常用于评,次移动时的交易价格的偏离程度也即当前的价格较资产最后一,格越低于公允价值该值越低表明价,出现在市场底部这种情况通常,亦然反之。统计根据,VRV Z-Score(MA7BTC在2017年以来的历史M,值为2.07下省略)均,间的均值为0.8762022年4月至今期,0.358最小值低至,即也,ore已经处于历史极低值目前MVRV Z-Sc,公允价值的偏离程度非常小这表明当前价格较交易的,去泡沫”价格被“,于公允价值但仍然高。

  且而,两个时期的MVRV Z-Score均值分别为0.127和0.7752018年8月至2019年3月和2020年3月至2020年6月这,471和-0.121最小值分别为-0.,内的均值和最小值均低于当前期间。味着这意,市场低迷期相比和历史上前两次,沫化的程度更小目前价格去泡,Z-Score为负的情况而且还未出现MVRV ,破交易的公允价值也即价格没有跌。

  是由供应稀缺性带来的流通价值衡量BTC价值的第二个方面。评估流通价值的主流模型S/F模型是目前市场上,以了解BTC的价格相对于流通价值的偏离程度基于此的S/F Deflection指标可。分界线且越小时该指标以1为,价格越低于流通价值意味着当前BTC的,越被低估当前价格,出现在市场底部这种情况通常,亦然反之。统计根据,flection(MA7)均值为0.848BTC在2017年以来的历史S/F De,体而言即整,C大“跳水”即使目前BT,高于流通价值其价格仍然。低迷期时该指标的表现其次再来看3次市场,间的均值为0.33072022年4月至今期,<1显著,历史低值且出现,与流通价值显著负偏离也即当前BTC的价格,可能性较高被低估的。

  来看对比,期内的S/F Deflection均值分别为0.7769和0.90922018年8月至2019年3月和2020年3月至2020年6月这两个时,<1也均。见可,低迷期市场,价值而言通常是被低估的BTC的价格相对流通。且而,tion均值较前两次低迷期更低当前时期内S/F Deflec,被低估的可能性更高这意味着当前价格。

  的底层支持性产业矿业是加密行业,的实际价值来源也是加密资产。中其,TC价值评估提供了第三个方面的来源矿工为维护网络安全支出的总费用为B。市场上用以衡量目前的价格相对于矿工安全支出是否存在溢价的指标Market Cap/Thermocap Ratio是目前,与矿工的安全支出约接近该值越低表明目前的价值,机”的压力越大矿工面临“关,在市场的底部这通常也出现,亦然反之。统计根据,mocap Ratio(MA7)均值为0.000001049BTC在2017年以来的历史Market Cap/Ther,值为0.00000089992022年4月至今期间的均,历史均值显著低于,史极低水平并处于历,跌至接近实际价值的区间这意味着当前的价格已经,离程度大幅减小与实际价值的偏。

  来看综合,沫”已经被较大程度挤出当前BTC价格的“泡,次市场低迷期相比但与历史上前两,业提供的实际价值而言都还有继续承压的空间当前的价格相较于交易提供的公允价值和矿。来的流通价值而言已经偏离更多了但当前的价格相较于供应稀缺性带。上取决于稀缺性在多大程度上被市场所认可未来价格与价值的偏离程度实际在很大程度,什么情况下将超越其他价值或者说稀缺性带来的价值在。

  资信心也是观察市场的三个重要维度盈亏筹码分布、长短期投资收益和投。码分布来看从盈亏筹,于当前价格的资产数量来看即从上一次移动时的价格高,月13日截至6,TC处于亏损状态共有约835万B。知道要,7年以来从201,均值只有约395万BTCBTC亏损筹码的数量的,量已经显著高于历史均值也即当前的亏损筹码数,的较高水平了并处于历史上。

  外另,的均值约为683万BTC当前期间内亏损筹码的数量,6月期间约561万BTC的均值高于2020年3月至2020年,9年3月期间约803万BTC的均值但仍然低于2018年8月至201。来说总的,损筹码的数量较多市场低迷期内亏。意的是值得注,的数量呈现上升趋势当前期间内亏损筹码,势持续下去如果照此趋,码均值将很可能继续增长那么当前期间内的亏损筹,月至2019年3月期间甚至超过2018年8。

  损筹码的数据表现是一致的盈亏筹码比的数据表现与亏。7年以来自201,码比均值为31BTC的盈亏筹,体上来看也即从整,多于亏损筹码盈利筹码仍然,情况下且极端,都是盈利的大多数筹码。月13日但截至6,跌至1.252盈亏筹码比已经,极低水平处于历史,损筹码的差距进一步缩小了也即即当前盈利筹码与亏,可能加剧市场博弈。

  月这两个时期内的盈亏筹码比均值分别约为1.233和2.8782018年8月至2019年3月和2020年3月至2020年6,之下相比,的横向比较中也处于较低水平了当前期间的均值在市场低迷期。

  场趋势下不同市,时间也大不相同投资者的持币。而言一般,上升至顶部时如果市场处于,动小波,55天)收益可能更高投资者的长期(≥1,之反,下跌至底部时如果市场处于,动大波,于155天)的收益可能更高投资者的短期(>1小时且小。OPR Ratio两者的比值即为S,1为界该值以,长期收益越高越大于1表明,能处于顶部市场越可,短期收益越高越小于1表明,能处于底部市场越可。统计根据,OPR Ratio均值为2.88BTC在2017年以来的历史S,目前为止也即到,资者收益更高仍然是长期投。月13日但截至6,跌至0.76该值已经下,前而言也即目,者收益更高短期投资,于历史上的较高水平且短期投资者收益处,距离低点较接近这意味着市场。

  值来看从均,tio的均值为1.0948当前期间内SOPR Ra,月期间1.0692的均值比较接近与2020年3月至2020年6,高于1都略,个低迷期内也即在这两,收益仍然略高长期投资者的。3月期间的均值只有0.772但2018年8月至2019年,低于1显著,资者的收益更高即当时短期投。持续关注的是但这里值得,势来看从趋,跌趋势仍然十分明显当前期间内该值的下。

  过不,报是具有吸引力的当前资产的投资回。场信心的常用指标储备风险是衡量市,信心高而价格低该值越低表明,具有吸引力投资回报,心低而价格高反之则表明信,具有吸引力投资回报不。统计根据,史储备风险均值为0.0044BTC自2017年以来的历,为0.0019当前区间的均值,史均值低于历,历史低点且接近,BTC仍然具有信心这表明当前投资者对,具有吸引力的且投资回报是。别为0.0025和0.0017该值在前两次历史低迷期的均值分,历史极低水平同样都处于。见可,性即是储备风险低市场低迷期的共。

  而言总体,前两次低迷期一样当前市场与历史,迅速增加亏损筹码,进一步缩小盈亏筹码比,收益更高短期投资,备风险低市场储。博弈可能加剧这表明市场,报具有吸引力但此时投资回。意的是值得注,低迷期尾声在前两次,储备风险这三个指标都表现出回升趋势盈亏筹码比、SOPR Ratio和,持相对稳定或至少保,间内还看不到但这在当前期。

  低迷期内在市场,不同的活跃特征用户和资金也有。先首,跃度来看从用户活,月13日截至6,数为89.39万个比特币链上活跃地址,历史均值81.54万个略高于2017年以来的,处于较为活跃的状态可见当前链上用户。且并,两次低迷相比与历史上前,户活跃度也较高当前期间内的用。月这两个时期内的活跃地址数分别为62.85万个和82.56万个2018年8月至2019年3月和2020年3月至2020年6,均值93.04万个都低于当前期间内的。

  次其,跃度来看从资金活,被销毁代币的平均持币天数休眠指数是指每笔交易中,的代币进入流通(通常是被卖出)该值越高通常说明更多被长期持有,币进入流通(通常是被卖出)反之则说明更多短期持有的代。统计根据,币圈最新消息史休眠指数均值为13.72天BTC在2017年以来的历,值则为6.87天而当前期间内的均,历史均值显著低于。味着这意,币换手比较频繁当前被交易的代。6月这两个时期的休眠指数均值分别为13.53天和11.19天2018年8月至2019年3月和2020年3月至2020年,于历史均值都更接近,前期间的均值且更高于当。当前期间这也表明,市场低迷期即使同为,手频率也是较高的其交易代币的换,金活跃度较高换言之即资。

  活跃度的另一个指标周转率是衡量资金,资金流动速度越快该值越高意味着,金流动速度越慢反之则表明资。统计根据,史周转率均值约为5.29%BTC自2017年以来的历,值为9.14%当前期间内的均,历史均值显著高于,TC的链上交易量更大这意味着当前期间内B,速度也更快资金的流动。且而,频率一样与换手,020年3月至2020年6月这两个时期3.81%和3.01%的均值当前周期的周转率均值还显著高于2018年8月至2019年3月和2,即也,市场低迷期即使同为,资金流动更快当前期间的,更活跃资金。

  而言总体,前周期的底部仍有差距虽然个别指数相比此,右的中长期的持币者而言但是对于有意持有3年左,和定投的较好的窗口期现在或许是逐步买入。搜狐返回,看更查多

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